去年10月及11月份的数据显示，内地经济7.4%的预.PDF

• 去年10月及11月份的數據顯示 ，內地經濟 在第3季增長7.3%後保持平穩 。儘管工業 姚少華, PhD 生產量 出現較明顯的下滑 ，但 內需及淨 出 高級經濟師 口有 回暖跡象 。我們維持2014 年第4 季 國 shaohuayao@ 內生產總值增長7.4% 及2014 年全年增長 7.4% 的預測不變 。 • 展望2015年 ，內地經濟將呈現更多的新常 態特徵 。經濟增長或略有放緩 ，但經濟結 2015年經濟展望 ： 構將繼續優化 ，通脹及就業亦將保持穩定 。 內地經濟延續新常態 我們預計2015年國內生產總值增長7.0% ， 與2014年估計的7.4%相比略有回落 。另外 ， 我們預計2015年消費物價通脹平均為2.0% ， 與2014年相若 。 • 我們預期今年貨幣政策將較去年寬鬆 。雖 然經濟增長放緩壓力仍大 ，但 由於通脹處 於較低水平 ，我們預期人民銀行今年會不 對稱地減息一次 ，其 中貸款利率減40個基 點 ，而存款利率則會下調25個基點 ，以及 會兩度調低銀行法定存款準備金率 ，每次 50個基點 。匯率方面 ，我們預計今年人民 幣兌美元匯率略有貶值 ，雙 向波動會更加 明顯 ，年底美元兌人民幣在岸現貨價或為 6.30 。 • 今年的財政政策對經濟增長的支持力度將 更大 ，我們預期財政預算赤字或由2014年 的2.1%上升至2.5%或以上 。中央政府一方 面將嚴格限制政府經費開支的增長 ，另一 方面將繼續實行結構性減稅及擴大營業稅 2015年1月 改增值稅試點行業 ，並進一步加大鐵路 、 水利及能源等