财务管理实务16zjcg_yhhjc_066_1003_j.docVIP

【教材例题】 资产 年末余额 年初余额 负债和所有者权益 年末余额 年初余额 流动资产 流动负债 货币资金 260 135 短期借款 310 235 交易性金融资产 40 70 交易性金融负债 0 0 应收票据 50 65 应付票据 35 30 应收账款 2000 1005 应付账款 510 555 预付账款 70 30 预收款项 60 30 应收利息 0 0 应付职工薪酬 90 105 应收股利 0 0 应交税费 55 79 其他应收款 120 120 应付股利 0 0 存货 605 1640 应付利息 55 35 一年内到期的非流动资产 235 0 其他应付款 240 145 其他流动资产 210 65 一年内到期的非流动负债 260 0 流动资产合计 3590 3130 其他流动负债 25 35 非流动资产： 流动负债合计 1640 1240 可供出售金融资产 0 0 非流动负债： 持有至到期投资 0 0 长期借款 2260 1235 长期应收款 0 0 应付债券 1210 1310 长期股权投资 160 235 其他非流动负债 360 385 固定资产 6190 4775 非流动负债合计 3830 2930 在建工程 100 185 负债合计 5470 4170 固定资产淸理 0 70 所有者权益： 无形资产 100 120 实收资本 3000 3000 递延所得税资产 35 85 资本公积 90 60 其他非流动资产 25 0 盈余公积 380 210 非流动资产合计 6610 5470 未分配利润 1260 1160 所有者权益合计 4730 4430 资产总计 10200 8600 负债和所有者权益总计 10200 8600 【解析】 （1）年初资产负债率=4170/8600×l00%=48.49% 年末资产负债率=5470/10200×100%=53.63% （2）年初产权比率=4170/4430×l00%=94.13% 年末产权比率=5470/4730×100%=115.64% （3）年初权益乘数=8600/4430=1.94 年末权益乘数=10200/4730=2.16 （4）假定表中财务费用全部为利息费用，资本化利息为0。 爱华公司利息保障倍数为： 上年利息保障倍数=（1155+490)/490=3.36 本年利息保障倍数=（980+560)/560=2.75 指标的具体分析 1.资产负债率的分析 这一比率越抵，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强。 2.产权比率和权益乘数 是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。 3.利息保障倍数的分析 该比率越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于1（国际公认标准为3）。 【提示】 在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力.因为计算净利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。 【例题·2015·单选题】产权比率越高，通常反映的信息是（　　）。 A.财务结构越稳健 B.长期偿债能力越强 C.财务杠杆效应越强 D.股东权益的保障程度越高 【答案】C 【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项B、D不正确；产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项C正确，选项A不正确。 （三）影响偿债能力的其他因素 因素 影响 可动用的银行贷款指标或授信额度 可以提高企业偿债能力。 资产质量 如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力。 或有事项和承诺事项 会增加企业的潜在偿债压力，降低偿债能力。 经营租赁 会降低企业的偿债能力 【例题·2015·多选题】下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（　　）。 A.经营租赁 B.或有事项 C.资产质量 D.授信额度 【答案】ABCD 【解析】影响偿债能力的其他因素包括：（1）可动用的银行贷款指标或授信额度；（2）资产质量；（3）或有事项和承诺事项；（4）经营租赁。所以选项A、B、C、D均正确。 【例题9·单选题】下列业务中，能够降低企业偿债能力的是（　　）。 A.企业采用经营租赁方式租入一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 【答案】A 二、营运能力分析 （一）计算特点 （二）指标计算与分析时应注意的问题 1.应收账款周转率 ①计算时应注意的问题: （1）销售收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。 （2）应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内 （3）应收账