云南省民营企业融资战略探析.docVIP

云南省民营企业融资战略探析【摘 要】改革开放以来，云南省的民营企业发展迅速，不仅增加了本省的就业机会，也为本省的经济发展作出相应的贡献。企业在正常的运行过程中需要资金的支持，可是融资成本高、融资渠道比较狭窄的局面，成为国内企业特别是中小企业的进一步发展的瓶颈。民营企业面临同样的融资问题制约了它的发展，本文主要探讨云南省民营企业的融资现状，所面临的问题，以及它对民营企业发展带来的影响，并提出相应的对策建议。 【关键词】民营企业；资金短缺；融资；对策 2011年的中国企业500强企业中，民营企业占了约三分之一。从民营企业的总资产效率大约为7.33可以看出，民营企业存在着规模经济效应，具有很好的发展潜力。在一些文献中，中小型的民营企业的资金短缺现象被称为“金融缺口”，我国的这种金融缺口实际是因为实际利率没有反映真实的资金供求，从而出现中小企业对资金的过度需求和有效供给不足，出现金融缺口。同时，由于存在信息不对称的情况，银行对民营企业的评估缺乏效率，使得信用风险加大，使得资金有效供给减少，加剧了金融缺口。 一、云南省民营企业融资面临的现状 今年以来，国家为抑制通货膨胀，控制物价上涨，实施了适度紧缩的货币政策，央行频繁提高存款准备金率，提高贷款利率，降低信贷规模，使得云南省民营企业融资困难的局面进一步加深，融资困难已经成为了民营企业发展过程中的瓶颈。 1.银行对民营企业融资支持力度有限 自1998年实施资产负债比例管理制度以来，银行业的大部分资金投入到大型企业和国家支持产业，基层银行可以发放的贷款规模很小，以民营企业为服务对象的县级银行的贷款权限被上收，一定程度上制约了民营企业的发展。 云南省民营企业在云南省GDP所占比重大约为40%，落后于全国的平均水平。云南省民营企业总体实力较弱，整体规模较小，对本地区的经济发展贡献率也比较低，在申请贷款时银行由于信息不对称及民营企业资信等级比较低，对民营企业的发展前景不确定、信贷风险高，因此银行偏向于国营企业、大型企业的放贷，而很少支持民营企业的融资，即使贷款给民营企业，信贷多偏向于短期流动资金贷款，很难获得长期贷款，使得民营企业不得不采取短期贷款多次周转的办法，因此融资成本高、融资比较难，间接融资渠道不畅阻碍着民营企业的发展。 2.资本市场为民营企业提供融资的门槛过高 从直接融资的角度出发，我国金融法规对公司上市要求非常严格，按照《公司法》《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000 万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。这使得民营企业期望发行股票、债券筹集资金变得十分困难。 3.非正规融资渠道使得民营企业的融资风险加大 （1）地下金融。也成为民间借贷，这种融资方式，借款的利率比较高。（2）企业自有资金。企业利用自身经营利润积累发展资金，但这影响了企业的发展规模，相对于企业发展所需求的资金而言，企业自有资金是远远不够的，还会影响到投资者的投资积极性。虽然非正规金融具有信息、交易成本、担保机制、灵活性与适应性等方面的优势，在满足民营中小企业融资需求上表现出更强的适应性，但是非正规金融渠道还是有一定的局限性。通过非正规金融渠道，因缺乏规范化管理，使得获取资金的成本很高。因此民营企业发展所面临的融资需求是亟待解决的问题。 二、民营企业的融资结构分析 民营企业的融资结构是指企业资金来源的结构和比例。融资结构发挥了财务杠杆的作用。融资模式可分为内部融资和外部融资，外部融资包括直接融资和间接融资。从资金属性的不同可分为权益融资和债务融资。另外在实践中还经常根据资金来源和融资对象，分为商业融资、证券融资、财政融资、民间融资及国际融资等。 三、云南省民营企业融资困难对其发展的影响 据统计，2009年云南省民营工业企业总资产贡献率达到11.91%，产品销售率达到92.56%，实现营业收入1120.58亿元，2010年，完成工业总产值1214.89亿元，相对于去年增加了3.3%。根据《中国统计年鉴》，据统计，从2003年至今，云南省民营工业企业的规模数量逐渐增加，其全部从业人员平均人数逐年增加（单位：万人）如图： 如图所示，民营企业规模数量递增，从业人员的数量也逐渐增加，显示出民营企业已经成为我省拉动经济增长，吸纳就业，稳定社会，繁荣城乡市场的重要力量。企业的发展可以形成规模效应，即产出的增加大于投入的增加，同样民营企业的进一步发展需要大量资金的支持，尽管近年来国家和我省对民营企业实施了许多扶持政策,可民营中小企业资金短缺、融资困难的局面仍然没有根本解决，一定程度上限制了民营企业的发展。 民营中小企业占全国企业总数的99.6%，中小企业创造的最终产品和服务价值占我国国内生产总值的55.6%，占出口总值的6