外资并购中国商业银行效应分析.doc

外资并购中国商业银行效应分析近年来，参股并购逐渐成为外资银行占领中国市场的重要手段。本文结合当前外资并购中国商业银行的现状，对外资参股并购后中国商业银行的正、负效应进行了分析，并对今后国内商业银行的引资参股之路提出了具体建议。 世界经济金融的发展史实际上就是一部并购史，在近百年的发展过程中，先后涌现出了五次大规模的企业并购浪潮。尤其是20世纪90年代以来，全球经济不断开放，呈现出经济的全球化和金融的自由化两大特点。同时，由于各国不断放松金融管制，自90年代以来，世界金融业不断掀起并购浪潮。 一、外资并购中国商业银行的现状分析 当前，中国银行业正处在体制转轨、扩大对外开放、增强市场竞争力的关键时期，随着中国加入WTO，外资银行进入中国金融市场的速度不断加快，与中资银行的竞争与合作已经全方位展开。1999年12月和2001年12月，国际金融公司、香港上海汇丰银行分别注资参股上海银行，合计占其总股份的18%，使上海银行成为中国加入WTO后第一家由多家海外金融机构参股投资的国内商业银行。2002年12月，上海浦东发展银行与花旗集团正式签署一系列战略合作协议，花旗银行首期出资6700万美元取得上海浦东发展银行5%的股权，成为上海浦东发展银行的第四大股东，同时承诺在个人金融、风险管理、财务管理、IT系统改造、人力资源管理等领域对浦发银行提供技术支持和协助。2004年，外资银行并购浪潮有增无减，且突出呈现出股权比例高、交易金额大的特点（见下表）。 二、外资并购中国商业银行的效应分析 2003年1月，国际清算银行、欧洲央行、欧盟委员会、国际货币基金组织、经合组织和10国集团共同发表了关于银行并购的模式、动因和效应的研究报告――《Report on consolidation in the finan?鄄cial sector》,报告认为银行并购后使得金融资源能够在全球范围内合理调配，从而实现整个银行业效率的改进。外资并购除了具有积极效应，也带来一些负面影响。 （一）外资并购中国商业银行的正效应分析 首先，外资参股能补充资本金，提高中资银行的资本充足率。资本金不足一直是中国商业银行尤其是中小商业银行广为诟病的一个问题，也是宏观金融秩序保持稳定的隐患。对国内商业银行来说，不管是股份制商业银行还是国有商业银行，都希望能进一步拓宽融资渠道，提高资本充足率，为进一步发展营造条件。而并购则有可能成为这些商业银行摆脱资本充足率不足问题的一个有效途径，欧美市场的并购实践已经充分证明了这种可能性。2004年民生银行和交通银行先后吸引外资参股并购，其主要目标就是补充资本金、提高资本充足率、为扩张业务奠定资金基础，因此在选择并购投资人时，其看中的就是对方的出价和资金实力。 其次，并购有利于中国商业银行建立多元化的股权结构和真正高效灵活且有弹性的经营机制。公司治理的核心是解决委托――代理效率问题，并购作为一种外部约束机制，一方面能够提高现有经理层的管理效率；另一方面能够引进先进管理经验和效率更高的团队，从而提高公司治理水平。虽然经历了多年的金融改革，但国内银行普遍存在的体制落后、管理水平低下等问题一直没得到根本的解决，公司治理结构也有待于进一步完善。通过外资并购入股，无形中对中资商业银行施加压力和影响，这种压力与其自身的动力相结合，会形成促使中资商业银行经营机制发生变革的“催化剂”，从而加速其股权结构的优化，提升其经营管理水平。上海银行1999年底吸收国际金融公司入股的首要目标就是希望通过引进外资，改善股权结构，更新经营理念。 再次，外资银行先进的经营理念和技术手段将为中资银行注入活力，优化中国银行业的市场结构，实现正的溢出效应。进入中国的外资银行大多历史悠久、实力雄厚，并在长期市场竞争中积累了丰富的经验。随着它们的进入，其成熟的经营方式、先进的管理水平和以顾客为中心的经营理念必将给中资银行带来新的思考，从而使其尽快转变角色，适应整个市场的变化。在激烈的竞争压力下，整个银行业的服务意识和水平也将得到显著提高，沉寂多年的中国金融市场必将产生“鲶鱼效应”，并重新焕发活力。此外，商业银行通过并购往往能够实现技术互补，大大降低自身对软硬件的投资。 最后，着眼于未来进入国际金融市场的长远眼光，吸引外资参股并购是中国银行业突破国别市场壁垒，拓展银行经营边界的重要手段。与国际市场接轨、参与国际竞争，是世界银行发展的大趋势，中国的银行业不可能置身事外，但限于规模和水平的制约，目前参与国际竞争的中国银行仅局限在少数资本雄厚，具有政府背景的大银行，而广大中小银行对进入国际金融市场往往有心无力。而且，当一国的商业银行试图进入另一国金融市场时，往往会受到目标国金融市场和法规的严格限制，这些限制通常在短期内难以解决，有些甚至是