信托业务培训20170306.docx

信托业务培训一、我国信托产生背景1二、我国信托发展历史2三、信托产品市场总体情况4四、我国信托的特点5五、我国主要信托的业务模式7（一）单一信托与集合信托7（二）根据资金运用方式分类8典型传统信托业务10（一）私人股权投资(PE)11（二）房地产信托12（三）基础设施投资14（四）银信产品的投资方式16六、我国信托业面临的挑战19七、我国信托战略转型的基本方向——财产管理19八、我国信托行业新兴业务21（一）资产证券化21（二）本土化REITS业务23（三）家族信托25一、我国信托产生背景改革开放三十余年以来。伴随中国经济持续高速发展，私人财富水平得到了空前提升。高净值人群的规模不断壮大。根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2016中国私人财富报告》，2015年中国个人持有的可投资资产总体规模达到112万亿元人民币；可投资资产在1000万元人民币以上的高净值人士数量已超过100万人。中国财富管理市场的蓬勃发展，一方面吸引银行、信托公司、保险公司、证券公司、基金管理公司等众多金融机构纷纷逐鹿其中，另一方面则使高净值人群的投资视野逐渐开阔，投资心态与理念也愈发成熟。与私人银行的传统“金融超市”模式相比，信托模式下的财富管理已开始从“产品驱动”转向“提供综合金融解决方案”。截至2015年二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元，信托业已成为继银行业之后的我国第二大金融行业。二、我国信托发展历史2001年，我国对信托业进行了全方位的制度重构，先后颁布了《信托投资公司管理办法》和《中华人民共和国信托法》，对信托业务的法律关系即信托关系进行了全面构建，奠定了信托业务经营的法律基础。从此，开启了信托公司规范经营本源信托业务的新时代。对于信托行业来说，2001年信托业制度重构。具体说来，表现为两个方面：一是矫正了信托业长期错位经营的历史。1979～2000年，信托业因种种原因经历了多次清理整顿，但从制度定位上说，一直实行的是高度银行化的混业经营体制，主要经营市场化的银行业务和证券业务，本源的、发挥财产管理功能的信托业务因欠缺信托的法律制度以及市场基础，并没有开展起来。在这一历史阶段，信托业实际上只是以“信托”之名，承担着弥补传统银行业不足和金融改革排头兵的历史使命。但是，随着传统金融体制改革的持续深化，银行业不断市场化，证券业作为单独金融门类异军突起，信托业承担的弥补传统银行业不足和金融改革排头兵的历史使命已经悄然完成，而真正属于信托业本源业务的信托制度安排则没有及时确立，致使信托业长期错位经营，陷入了经营困境。2001年信托业制度重构令信托业终于彻底告别了长期错位经营的历史，在本源的信托业务上开始焕发经营活力。可以说，信托业是我国金融体系中唯一彻底隔断历史发展脉络而进行全方位制度重构和制度设计的金融产业。今天的信托业除了继续沿用“信托”之名外，业务上已经没有保留历史上信托业的任何痕迹。不理解这一点，很容易以旧观念误读甚至歪曲今天的信托业。二是确立了信托业作为独立金融产业的地位。2001年信托业制度重构确立了信托业独有的业务法律关系、盈利—风险模式、所具有的金融功能和监管架构。信托业务的法律关系属于《信托法》确认的信托关系，是一种具有独特法律结构的财产受托管理关系，是信托公司以受托人身份为了受益人的利益而管理运用信托财产的经营活动。信托业务的盈利模式是基于其提供了财产管理服务而收取约定的报酬，不能享有信托财产本身的收益；信托业务的风险模式是失职赔偿风险，即受托人仅因管理失职给信托财产造成损失时，才负有赔偿义务，否则，风险由信托财产承担，这就是信托产品风险的“买者自负”原则。信托业务的金融功能是信托公司作为受托人因管理运用信托财产而产生的融资中介功能和金融服务功能，该功能是信托业务财产管理功能的实现结果，以其财产管理功能为前提，由此，信托公司属于具有财产管理功能金融机构。在监管上，信托业务同样具有独立的监管组织、监管法规和监管取向。银监会依据《信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金计划管理办法》《信托公司净资本管理办法》等独特的法规，对信托公司进行监管，并建立了独立的信托公司监管评级体系。信托业务独有的上述特性，划清了信托业与银行业、证券业和保险业等其他金融业态的边界，奠定了作为独立金融产业发展的经营模式基础。理解了这一点，就会使信托业避免重蹈历史上屡遭行业性整顿的覆辙。三、信托产品市场总体情况随着政策法规的逐步完善，以及信托资金运用领域的扩大，集合信托产品发行规模迅速扩大，总体情况以2014年为例，2014年信托公司共发行4980个，总规模9268亿元，平均每月发行近415款，相当于平均每家信托公司每月发行6.38个。平均每款产品规模为18413万元，产品的平均存续期限为1.64年，平均年化收益率为9.19％，其