第三方物流为中心物流金融业务博弈分析.doc

第三方物流为中心物流金融业务博弈分析在博弈理论中，取每一个局中人设法最大化自己的赢得作为给定命题，进一步，每一个局中人知道，这也是每一个其他局中人的目标。物流金融业务应该说是一个完全且完美信息动态博弈，博弈的收益函数是一个共同知识。完全且完美信息动态博弈的特点是：行动顺序发生；在局中人下一步行动选择之前，所有以前的行动都是可以观察到的；每一个可能行动组合下的局中人是共同知识。 现有的文献中已经对物流企业、借贷企业和银行的明显利益进行了定性说明，但是还缺乏定量的解释，本文从博弈论的角度作出定量分析，说明第三方物流企业参与投资的必要性，以及第三方物流企业参与物流金融业务的风险性。 一、第三方物流参与投资的必要性 假设1：假设借贷企业选择传统的融资业务，对于银行来说其可以借贷给大企业获得的利息收入为，借贷给中小企业获得的利息收入为，很明显对于银行来说；银行的贷款损失为；银行的审核监督成本为。 则，银行借贷给大型企业的得益函数为， 银行借贷给中小型企业的得益函数为， ，则 很显然，给大企业贷款符合银行的利益；而给中小企业贷款不符合银行的利益。 假设2：对中小企业开展物流金融业务，则银行不需要完全承担贷款损失，假如只承担其中的倍，，同时银行也不太需要对中小企业的贷款申请进行事前审查，不太需要对中小企业贷款的使用情况进行监督，也就是说监督成本降低，假设银行的监督成本和审核成本变为原来的倍，，那么银行与第三方物流企业、中小企业开展物流金融业务的得益函数为， ，且，则 虽然从单个企业来看，无法判断与的收益大小，但考虑到在企业总数中，中小企业比例远远高于大企业，银行进行物流金融业务的得益函数要比不进行物流金融业务的得益函数要高，应该说进行物流金融业务，银行发放中小企业贷款的积极性就会大大提高。如果银行利润来源主要来自中小企业的贷款，其就会更加关心中小企业的贷款需求。 假设3：借贷企业不采用物流金融业务时的贷款额度是，借贷企业利率为，借贷企业进行贷款耗费的时间，为借贷企业得到贷款后会有规模效应，设其为，时间收益影响系数，其得益函数为： 设借贷企业进行金融物流业务时，借贷企业的贷款额度会得到提高，且，其企业的借贷利率会发生改变，且；贷款花费的时间，且，则通过物流金融业务进行贷款是的得益函数为： ，，；则 假设4：第三方物流企业开展物流金融业务，会有更多的客户及收益，假设此时的收益为，设其不开展物流金融业务时的收益为，且。 从以上的假设可以得出银行与第三方物流企业，借贷企业与第三方物流企业的博弈矩阵，见表。从表中可以看出银行和借贷企业会更加倾向于委托第三方物流企业进行融资业务，而从自身收益角度，第三方物流企业也会选择参与物流金融业务。从这个角度，应该说第三方企业参与物流金融业务是一个三方盈利的局面，第三方物流参与物流金融业务还是有一定的必要性。 二、第三方物流参与投资的风险 以上在阐述第三方物流参与投资的必要性时，将商业银行只承担风险损失的为。实际上到底承担多少风险比例，是由中小企业与物流企业、物流企业与商业银行之间的博弈决定。问题的关键，不是商业银行承担多少风险，而是能分散多少风险。商业银行分散风险越多，发放中小企业贷款的积极性越大。按照纳什均衡理论，任何一方抉择的改变，不能使其他各方的处境变坏，才能出现均衡状况。 表1.1 第三方物流企业与银行博弈矩阵 银行 委托 不委托 第三方物流 接受 （，） （，） 拒绝 （，） （，） 表1.2 第三方物流企业与借贷企业博弈矩阵 借贷企业 委托 不委托 第三方物流 接受 （，） （，） 拒绝 （，） （，） 假设：在与物流企业共同参与的博弈中，商业银行发放中小企业贷款有下列几项选择：发放贷款，承担全部风险，收益为零；发放贷款，不承担风险，收益为3；发放贷款，承担四分之一风险，收益为2；发放贷款，承担二分之一风险，收益为1。 而物流企业对中小企业的物流金融服务比例决定了物流金融服务收益，它的物流金融服务收益等于保费收入减去风险损失与监督成本之和。现假设物流企业为理性经济人，只关心自己的利益，假设物流金融总的服务费收入为3，全部风险损失为2，监督成本为1，也有下面四个选择：不给中小企业提供服务，不承担风险，收益为零；给中小企业提供服务，承担全部风险，收益=3-（2+1）为零；给中小企业承担四分之三的风险，收益=3-（1.5+1）为0.5；承担二分之一的风险，收益=3-（1+1）为1。从纳什矩阵可以看出，商业银行与物流企业之间的博弈有四种组合：（0，0），（3，0），（2，0.5），（1，1）。第一种组合均为两家的劣势选择，两家都不会选择