欧债问题持续发酵,欧债问题持续发酵,债券市场重获资金青.PDF

For Professional Investors Only. Not For Retail Use or Public Distribution. 僅提供予專業投資者，非供零售與公開銷售使用 國際金融市場週報國際金融市場週報 國際金融市場週報國際金融市場週報 日期：日期 ：2012 年年 5 月月 22 日日(共共 6 頁頁) 日期日期 ：： 年年 月月 日日 共共 頁頁 歐債問題持續發酵歐債問題持續發酵 ，債券市場重獲資金青睞，債券市場重獲資金青睞 ！！ 歐債問題持續發酵歐債問題持續發酵 ，，債券市場重獲資金青睞債券市場重獲資金青睞 ！！ 【關注重點一【關注重點一】】 【【關注重點一關注重點一】】 歐債——德法政策共識與希臘退出問題是焦點 法國新總統奧朗德要求： 歐盟 歐洲契約”除了實施緊縮措施之外，也要促進經濟增長 發行歐洲債券 加強央行角色，貨幣政策不僅著眼通膨，也需考慮經濟 希臘退出問題： 6/17希臘國會第二輪選舉，被視為希臘國民對是否留在歐元區的公民投票 一旦希臘退出歐元區估計潛在最大損失近4000億美元* ，歐元區GDP因而下降2% 歐洲官員陸續釋釋放不排除接受希臘退出歐元區資訊，意圖在於 1) 影響希臘第二輪選舉結 果 2) 為希臘退出風險先進行損害控制預備 總體而言，市場有信心危機，尚無流動性風險。 資料來源：JP Morgan ，截止日期：2012/5/21 【關注重點二【關注重點二】】 【【關注重點二關注重點二】】 美國經濟——房市持續改善，製造業資料有分歧 全美建築商協會(NAHB)調查指數創2007年5月以來高點，美聯儲低利率政策對房市支撐效果明 顯，而其他地產相關資料也都呈現房市改善之現象。相對的，近日製造業景氣資料結果較為 分歧，5月費城FED調查指數下跌至 -5.8 ，跌幅大於預期；然而，紐約FED調查指數卻是上升至 本檔提供之資訊不包含投資建議或意圖銷售或徵求購買任何證券、投資產品或服務。投資涉及風險，過去的業績並不 代表將 來表現。投資前請參閱銷售檔所載詳情，包括風險因素。本檔所載資料均來自被認為可靠之來源，惟閣下仍應自行核實有關 資料。任何人未獲得本公司書面授權，不得對本報告進行引用、刊登和修改。 本檔由香港證券及期貨事務監察委員會監管之 上投摩根資產管理（香港）有限公司刊發並未經證監會審閱。 上投摩根資產管理（上投摩根資產管理 （香港香港））有限公司有限公司 地址：地址 ：香港金鐘道八十九號力寶中心二座十七樓一七香港金鐘道八十九號力寶中心二座十七樓一七００二室二室 電話:電話: (852) 3975 2121 (852) 3975 2121 上投摩根資產管理上投摩根資產管理 （（香港香港 ））有限公司有限公司 地址地址 ：：香港金鐘道八十九號力寶中心二座十七樓一七香港金鐘道八十九號力寶中心二座十七樓一七 ００二室二室 電話電話:: (852) 39