我国私募股权投资基金的行业选择行为分析.pdfVIP

中文 摘 要 私募 股权 投 资基 金在 中 国发展近 30 年 来 ，历 经 外 国私 募股 权 投 资基 金 在 市 场 上 呼风 唤 雨 ，到我 国本 土私 募 股权 投 资基 金蹒 跚起 步 ，再 到如 今 人 民 币基 金 逐 渐 占据 市场 主 导地 位 ，我 国私 募 股权 投 资基 金 行业 可 谓 与 中 国经 济 一 同发展 壮 大 。 在 中国市场这 持续 了将近 30 年 的投 资历练 中，无 论 是 国 内的人 民 币私 募股 权 投 资基金 ，还 是 国外 的私募股权 投 资基金 ，都在 摸索 中逐渐 形成 了一些在 中国市场 中独有 的特 色 。特 别 是在 行业选 择 行 为 上 ，和 西方 发达 国家私募 股 权 投 资基 金 以 并购基金 为主 、主要投 资于 高新技术产 业 的投 资策 略不 同，我 国私募股权 投 资基 金 一直 以来 主要 是 以成长 型基 金 的方 式 投 资于传 统 行业 。此 外 ，还 有 诸 多有 别 于 国外私 募股 权 投 资市场 的现 象 ，值得我们 去关注 与探 究 。私募股权 投 资基 金 的投 资行 为是在 不确 定条件 下做 出的投 资决策 ，所 以结合 行 为金 融学理论 的观 点 ，来 研 究我 国私 募股权 投 资对行业 的选 择行 为 ，具有 一 定 的现 实意义和 理论价值 。 本 文 主要 是 以广 义 私募股 权 投 资基 金 为研 究对 象 ，结合行 为金 融 学理 论 观 点 ， 对 我 国私 募 股权 投 资基 金在 进 行行业 选 择 时 的行 为进 行探 索性研 究 ，揭 示 了其 在 不确 定条件 下所 做 出的投 资选 择 的成 因 ，以及 该投 资行为对行业 发展所产 生 的影 响 。只有 明晰 了我 国私 募 股权 投 资基金 进 行 行业 选 择 背后 的理论 依 据 ，才 能制 定 合 理 的政 策 法 规 ，引导 与 利 用 私 募股 权 投 资发 现 价 值 与创 造 价值 的特 性 ，促 进 我 国经济 结构化调整 的 目标早 日实现 。本文第 一章介 绍 了私募股权投 资基金 的基 本 内容 以及 其在 国 内外 的发展状 况 和特 点 。第 二 章分 析 了私募股权 投 资基 金对 我 国 经 济 结构 调整 的意义 。第三 章对 国 内外相 关 的私 募股 权投 资研 究进 行概述 与评 价 。 第 四章 简述 了私 募 股 权 基金进 行 行业 调研 的 内容 与流程 。第 五章运 用 行 为金 融 学 相 关 理 论 对 我 国私 募 股 权 投 资 的行业 选 择 行 为进 行 分 析 与解释 。第 六 章 总 结 了我 国私募股 权 投 资基 金 行业 发展 的不足 并提 出意 见建 议 。 关 键 词 ：私 募 股 权 、行 业 选 择 、行 为金 融 学 中 图分 类 号 :F8 3 1 A b s t r a c t Pr iv a te eq u ity in v e stm en t fu n d s in C h ina d eve lop ed for n ea r ly 30 y ear s. From th e for e ign pr iva te equ ity can do an y th ing th ey w an ted in th e m ark et , to Ch in e se pr iva te equ ity in ve stm en t fun ds dev e lop ed, a n d th en to RM B fun d s o ccup ied m o st o f f inan c ia l m ark e t s, p r iva te equ ity inv e stm en t fun d in du stry in Ch ina can b e de scr ib ed w ith C h ina econom y grow in g an d dev e lop tog eth er . N ear ly 30 y ear s of inve stm en t exp er ienc e in th e C h i