期货交易所立法分析.pdfVIP

硕士学泣论文 ＼I^、ll∥、11m‘I、 内容提要 期货交易所是进行商品期货合约交易的基本场所。在这个场所中，买卖双 方能够聚集在一起，通过公开、公正、公平的竞价方式形成价格，完成交易， 从而实现期货市场转移风险、发现价格的功能。我国期货交易所自建立以来已 有十多年的历史，过多、过乱、运作不规范等问题得到了较大的改善，但由于 立法滞后，实践中仍存在诸多行政法规无法解决的问题，如何对期货交易所进 行立法就显得尤为迫切。笔者试图对期货交易所立法中的若干重要问题进行探 讨。 依据《期货交易管理暂行条例》、《期货交易所管理办法》的规定，笔者将 期货交易所界定为：专门为期货交易提供集中竞价的交易场所、设施及其他相 关服务的法人，实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。就其本身而言， 具有四个显著的特征：高度规范化、公开化、特定化与国际化。期货交易所在 期货交易法律关系中的地位，笔者认为应是期货合约成立的居间人、履约的保 证人和期货交易的管理者，并分别从期货交易所与客户、与会员、与期货业协 会、与政府之间的法律关系予以探讨。 期货交易所在组织形式上是实行会员制，还是实行公司制在期货理论界一 直存在着争议。虽然我国的行政法规己经将期货交易所的组织形式确定为会员 制，但在比较会员制与公司制后发现二者并无本质差异，其主要区别在于交易 所的性质上，即营利性与非营利性之差异。伴随着非营利性会员制向营利性公 司制转变的国际发展趋势，笔者提出我国期货交易所应实行营利性公司制的观 点，并以有无出资红利回报作为营利性与非营利性的划分}0；准。 期货交易所设立条件的价值取向包括两条标准：经济目的标准和公共利益 标准。我国提出了维护社会公共利益的原则，但对于经济目的标准却规定得并 不明确。在分析各主要国家的相关立法规定后，笔者认为明确期货交易的经济 目的标准是十分必要的。我国对期货交易所具体的设立条件也没有进行明确统 一地规定，只是零散地罗列于各行政法规之中，而且只规定由中国证监会审批， 赋予了中国证监会在此方面过多的自由裁量权。因此，借鉴英、美、日期货交 易所的设立条件，在我国行政法规相关规定的基础上，概括出我国期货交易所 具体的设立条件。 世界期货交易所监管体制主要有三种监管模式：一是美国的集中监管模 式，二是以英国为代表的以自律管理为中心的监管模式，三是日本的分散监管 模式。笔者认为我国应借鉴美国的集中监管模式，但在机构设置上勿须照搬美 国模式——将证券管理与期货管理划归不同的机构负责，由中国证监会统管证 券市场和期货市场是可行的。针对我国期货交易所监管体制的两个缺陷：法制 不健全和政府行政监管色彩过重，从强化期货行业管理制度和完善政府管理制 度两方面对我国期货交易所的监管体制提出建议。 关键词：期货交易所 立法 监管体制 @篇篡 Abstract The觚ures isabasiclocationof commodity如tures exchaIlge contract删ing．王Il tllis and can and mode 10cation，purchaser ba唱ainergettogether、vith open，justequity a11d tofom realizethe胁ctionoffutures istransfer price，acheVetrading market，that discoVer riskaIld inour t11e hasbeenestabIished