出口信用风险评估及合理规避.doc

出口信用风险评估及合理规避摘要　随着全球化趋势的进一步发展和我国对外开放的不断深化，我国进出口贸易额增长迅速。与此同时，出口中存在的信用风险问题也越来越突出。本文从财务管理的角度通过营运资产分析模型的应用，首先对客户的信用评级，其次对客户信用限额评估及确定出口信用期限，最后根据出口流程制定信用风险管理的流程进行信用风险的控制。 关键词　出口信用风险；营运资产分析模型；信用风险管理流程 一、我国出口信用风险概述 出口信用风险是企业在外贸活动中，由于提供商业或货币信用而债务人不能按期按量地偿还对该企业负债的可能性。 随着贸易自由化的发展，我国对外贸易数额高速增长，与此同时坏账的数额也触目惊心。商务部研究院最近对500家中国外贸企业专门做了一个详细的抽样调查。调研结果表明，中国出口贸易业务的坏账率已高达5％，这个数字在发达国家只有0.25％～0.5％。按照2007年6955.2亿美元的出口贸易总额推算，中国去年出口贸易坏账约为347.76亿美元。出口企业坏账损失的增加，严重影响其正常经营和健康发展。本文征对此问题通过营运资产分析模型的应用从财务管理的角度首先对客户的信用评级，其次对客户信用限额评估及确定出口信用期限，最后根据出口流程制定信用风险管理的流程进行信用风险的控制。 二、营运资产分析模型的应用 营运资产分析模型是可以用于企业出口信用分析工作的一个重要模型。该模型自1981年起在国外开始应用，在计算客户的信用限额方面具有非常实用的价值。此模型的计算分成两个阶段，即营运资产计算和资产负债比率计算。 1　营运资产计算 此模型首先提出考察的指标是营运资产。其只与客户的净流动资产和账面价值有关。 营运资产=(营运资本+净资产)/2　营运资本：流动资产-流动负债 净资产即为企业自有资本或股东权益 从公式可以看出，此模型在营运资产的计算上，不仅考虑了客户当前的偿债能力，而且还考虑客户的净资产实力。这两个方面的综合平均值来衡量客户风险，可以反映客户的真正资本实力。 2　资产负债表比率计算 在营运资产计算的基础上，此模型应用4个常用的财务比率进行计算，得到评估值。该评估值作为衡量客户资信状况的另一个重要指标。使用的4个比率分别是： A：流动比率 B：速动比率　C：短期债务净资产比率D：债务净资产比率 评估值=A+B-C-D 在上述公式中我们可以看到A、B两项表示客户的资产流动性，而C、D两项表示客户的资本结构，流动比率越高，评估值越高，资本结构比率越高，评估值越低，该评估值同样可以用来评估客户的资信状况。它不仅考虑客户的资本流动性，同时也考虑了客户的资本结构。 3　信用限额的计算 将前面的营运资产计算和评估值加以综合考虑，即可计算出客户的信用限额。具体方法是，协一个评估值都对应一个百分比。以该百分比率乘以营运资产即得出了信用限额。例如。某客户的营运资产是500万美圆，其评估值计算结构是0.50,对应的百分比为20％，那么该客户的信用限额=500*20％=100万美圆。以下是东方保理中心制订的经验性比率： 需要指出的是，针对行业的不同，上述百分比是不相同的，需要加以认真调整。另外，以评估值表示客户的信用等级标准与营运资产百分比的对应关系也可以根据企业的经营状况及信用政策进行调整。此模型已有相应的管理软件，用户可以直接输入相关的财务数据，即可得到客户的信用额度。 4　营运资产分析和信用政策 从上面的分析和计算可以看出。对客户营运资产的分析，不仅可以直接计算客户的信用限额，而且可以较为直接地反映客户的信用风险程度。可为选择客户或确定信用条件提出重要决策的参考依据。下图为营运资产分析一决策线图。随着资产负债表评估值的由小到大形成一条上升趋势的决策线，如果确定信用限额，则在决策线以上为风险较大的选择，在决策线以下较为安全。企业可以制定一定的信用标准，按照该决策线指示的范围筛选，进行客户分类、和最终交易决策。 三、出口信用期限的确定 出口信用期限是出口信用销售的允许期限，设定合理的信用期限既是出口促销的手段，也是加强货款回收管理的重要内容之一。 四、出口信用风险管理流程再造 1　出口信用风险出险情况分析 根据东方国际保理咨询服务中心对多年来处理过的500多个出口货款拖欠案例的统计分析。结果如下图： 上图显示，出口信用风险是可以通过实施事前信用管理、事中信用管理和事后信用管理来控制和预防的。如果我们把整个管理过程整合起来，可以大幅减少外贸企业因出口信用风险而导致的出口呆坏账损失。 2　产生出口信用风险的各个关键业务环节分析 企业的出口信用风险存在与各个业务环节之中，究