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基于股东报酬率国有企业分红问题探究[摘要]随着国有企业改革和国有经济的壮大，国有企业资本收益收缴的技术条件和经济条件都已成熟，国有企业利润分配标志着国有企业法人治理结构的进一步完善。本文在回顾国有企业利润分配变革的基础上，重点阐述了国有企业利润分配的条件、依据，进而对国有企业分红比例进行讨论与评价。 [关键词]国有企业；利润分配；股东报酬率；分红比例 [中图分类号]F276.1　[文献标识码]A　[文章编号]1008―2670(2009)03―0025―05 一、国有企业利润分配的历史沿革与现状 1978年改革开放前，我国的经济体制属于高度集中的计划经济体制，国有企业的收益分配完全被纳入财政分配的范畴，由国家主持，因而呈现出统收统支的基本特征，但是这一制度对企业经营者约束过度，激励不足，使国有企业举步维艰。随着中共十一届三中全会的召开，1978年我国开始了企业经营自主权的下放，经过一系列企业经营自主权的改革，主要集中在对国企放权让利上，特别是利润分配方式上，明确规定了利润留成的用途、比例核定等。随后在1983年、1984年分别进行了两步利改税，80年代末又实行了承包制，这一系列改革加快了国有企业改革的步伐，但也有问题存在：实行利润留成和利改税改革后，国有企业的资本仍然由国家财政直接投入，并由国家各部委直接控制，企业自主筹资权仍然受到限制，资本结构单一，国有企业的负债率逐步上升，经济效益逐渐下降，并没有起到预期的效果。进入20世纪90年代，我国政府在《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出“进一步转换国有企业经营机制，建立适应市场经济要求，产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度”，国有企业的改革主要围绕转机建制和战略重组来进行。在此基础上，在1994年的财税体制改革中提出“根据建立现代企业制度的基本要求，结合税制改革和实施《企业财务通则》、《企业会计准则》，合理调整和规范国家与企业的利润分配关系”，要求“逐步建立国有资产投资收益按股分红、按资分利或税后利润上交的分配制度”，但“作为过渡措施，近期可根据具体情况，对1993年以前注册的多数国有全资老企业实行税后利润不上交的办法，同时，微利企业交纳的所得税也不退库”。从1994年到2007年，我国财政收入中企业收入一直为零。 从国有资本利润分配模式的沿革可以看出，对国有企业放权让利直到后来的利润基本留存企业是由当时的经济情况决定的，但随着经济社会的发展，国有及国有控股企业经营状况、管理体制、经营机制都在不断改善，利润分配模式也应该随之改进。而作为“过渡措施”利润留存企业的办法却十几年没变，显然不符合经济社会发展规律，特别是现在的情况已经要求国有或国有控股企业上缴利润。 二、国有企业分红的基础和条件 经过几十年的改革和发展，国有企业在我国国民经济中的比重虽有下降，但仍是我国经济的重要组成部分，在关系国民经济的重要行业，如金融业、交通运输业和邮电通信业等所占比重极高。近年来随着国有企业自身状况的改善，国有企业度过了自身的困难时期，向国家分红的条件已经基本成熟。_2 首先，在国有企业改革的过程中，政府一方面放权让利，另一方面承担了国有企业大部分的改革成本，使得大部分的国有企业能够生存并有所发展。近年来国有经济的战略性调整已经初步完成，国有企业和国有控股企业的经营状况良好，尤其是近几年来，国有及国有控股企业的利润总额成逐年上升趋势，亏损企业在逐年下降(如表1所示)。 2005年10月17日，世界银行驻中国代表处高级经济学家高路易发表的题为《国有企业分红：分多少?分给谁?》的研究报告指出，2005年上半年，国务院国有资产监督管理委员会负责管理的中央国有企业获得了2900亿元的净利润，2004年全年的净利润为4000亿元。2003年，包括省级和市级企业在内的所有非金融类国有企业的利润总额达到了7590亿元，占GDP的6.5％，相当于财政收入的35％，但由于历史原因，不论是财政部、国资委还是其他任何中央政府部门，都没有从中央大型国有企业那里分红，地方政府和地方负责管理的国有企业大多也都如此。 根据财政部的数据显示，2007年国有企业实现利润1.62万亿元，较上一年增长47％，已交税金总额1.57万亿，同比增长21.8％。从国有企业经营成果的数据上我们可以看出国有企业运行质量不断改善，盈利水平继续提高，企业经济运行态势总体向好。这说明国有企业改革已经取得了阶段性的成功，但国有企业的改革还需要进一步深化，国有企业需要承担更多的责任。 其次，经过多年的国有企业管理体制的改革，国有企业分红的技术条件已经成熟。国有企业改革过程中经过了公司制改革、股份制改革到最后的公开上市，大型国有企业的公司治理结构不断发展和