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影响短期偿债能力基本因素摘要：短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。本文主要分析了短期偿债能力的含义及影响短期偿债能力的基本因素。 关键词：短期偿债能力；含义；影响因素 一、短期偿债能力的含义 企业保持适当的偿债能力具有重要意义。对股东来说，不能及时偿债可能导致企业破产，但是提高流动性必然降低盈利性，因此他们希望企业权衡收益和风险，保持适当的偿债能力，对于债权人来说，企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额地收回债权本息，因此他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。可见，在偿债能力问题上，股东和债权人的利益并不一致。股东更愿意使用债权人的钱去冒险，如果冒险成功，超额报酬全部归股东，债权人只能得到固定的利息而不能分享冒险成功的额外收益；如果冒险失败，债权人有可能无法收回本金，要承担冒险失败的部分损失。对管理当局来说，为了股东的利益他们必须权衡企业的收益和风险，保持适当的偿债能力；为了能够取得贷款，他们必须考虑债权人对偿债能力的要求；从他们自身的利益考虑，更倾向于维持较高的偿债能力，因为如果企业破产，股东失掉的只是金钱，而经理人不仅会丢掉职位，而且他们作为经理人的“无形资产”也会大打折扣。对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力不足，意味着企业履行合同的能力较差；企业如果无力履行合同，供应商和消费者的利益将受到损害。 偿债能力的衡量方法有两种：一种是比较债务与可供偿债资产的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强；另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力强。短期偿债能力也称支付能力，是指企业流动资产对流动负债的保障程度。 企业短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。由于债务按到期时间分为短期债务和长期债务，所以偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。流动资产的质量是指其“流动性”，即转换成现金的能力，即流动资产是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量，分析者应着重理解以下三点：①流动资产转变成现金是经过正常交易程序变现的；②流动资产流动性的强弱主要取决于资 产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额；③流动资产的流动性期限通常应在一年以内或一个正常营业周期内。 另外分析者还要注意流动负债也有“质量”问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，似是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的短期偿债能力。 二、影响短期偿债能力的基本因素 1.货币资金 货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金作为短期偿债能力的物质承受者，必须是都受任何条件限制与制约的。那些专门用于一年以后使用或用于偿债的货币资金不能作为短期偿债能力的计算基础，如企业以偿债基金形式建立的银行存款，在理论上一般不能作为短期偿债能力予以考虑。 2.交易性金融资产 交易性金融资产是企业购入的各种随时变现的、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资，包括各种股票和债券。交易性金融资产作为变现能力较强的流动资产，在分析时应注意两个方面：一是注意股票和债券投资在企业金融资产投资中的分类，避免企业为指标计算的需要将同一批证券在某个年度列为交易性金融资产。而在另一个年度又列为其他金融资产.二是注意交易性金融资产的合理价值与变现能力的确定。 3.应收款项 应收款项主要包括应收票据、应收账款与其他应收款等。由于应收款项是未来预期收入，在一定程度上存在不确定性，这就不可避免地产生对应收款项价值的评估问题。在分析时应注意结合会计报表附注中的有关项目，如应收款项的明细资料进行分析。同时还要注意； (1)应收款项需经一定的时间才能收回。企业在等待回款时是要付出一定(有时甚至很大)代价的，如催款费用、货款的利息等。 (2)应收款项最终有可能全部无法收回或部分无法收回。对此，有的企业根据《企业会计制度》等有关会计规范，事先对可能发生的坏账采用备抵法进行会计处理；但是目前仍然有企业采用直接转销法处理坏账业务。在进行分析时必须考虑不同的会计政策对企业应收账款、应收票据及其他应收款项目的影响。 (3)销售政策的影响。采用分期收款销售方式、采用现销销售方式与采用赊销方式的企业，在应收账款的余额上会有较大不同。同时，这三种销售方式也分别预示着不同的收款风险。 (4)应收账款具有一定的“固定性”，即只要企