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我国新三板市场及其投资机会摘要：本文通过以我国新三板市场的发展现状分析为切入点，指出我国处于多层次资本市场阶段，市场监管体系和股份报价转让系统不断完备，而使得新三板市场出现暴富机会。然后对建立新三板市场的重要意义进行论述，最后分析了投资新三板有哪些机会。 关键词：股份报价转让系统 新三板 挂牌 一、引言 新三板市场的推出是众多投资者期待的金融市场发展到一个全新的时代。与老三板对比，新三板市场的整个市场体系与制度架构都将有前所未有的调整和变革，尤其对科技型企业将有很大的机会。 挂牌门槛低，流动性更强，融资相对容易。投资新三板市场的企业，将有不错的回报。 二、我国资本市场的构架 （一）我国多层次资本市场的体系 2004年2月1日，国务院颁布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）中明确提出，要建设国内多层次资本市场。为落实国务院的要求，中国证监会对建设我国多层次资本市场，尤其是设立创业板市场和场外市场进行了深入研究，并加快推进各项工作。 中国多层次资本市场的主要分为三个层次：主板市场、创业板市场、非上市公司股份转让市场即场外市场。三个层次功能互补，但不能相互替代。主板市场主要服务于大中型企业和各行业中龙头性企业；创业板市场主要服务于规模较小的高成长性企业；场外市场主要服务于退市公司、历史遗留问题公司、非上市公众公司及国家级高科技园区公司。 场外市场（俗称三板市场）又包含了三个板块：退市公司和历史遗留问题公司板块、非上市公众公司板块、科技公司板块。其中科技公司板块（股份报价转让系统、新三板市场）是经国务院批准设立，由国家相关部门通力合作、精心打造，专业为科技型中小企业提供服务的市场。 我国新三板市场已于2006年1月正式成立，创业板市场于2009年9月正式成立。 （二）我国多层次资本市场的主要区别 主板市场与创业板市场上市条件的区别 上市条件 主板 创业板 盈利要求 1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元 2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元 3）最近一期不存在未弥补亏损 1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长 或 2）最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％ 资产要求 最近一期末无形资产占净资产比例不高于20% 最近一期末净资产不少于两千万元 股本要求 发行前股本总额不少于3000万元（交易所要求发行后股份不少于5000万元） 发行后的股本总额不少于3000万元 主营业务 要求 最近3年内没有发生重大变化 应当主要经营一种业务 最近2年内没有发生重大变化 董事及管 理层要求 最近3年内没有发生重大变化 最近2年内没有发生重大变化 实际控制人要求 最近3年内没有发生重大变化 最近2年内没有发生重大变化 成长性与 创新能力 未明确要求 较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势（两高六新） 主板市场与创业板市场在监管方面的区别 总体而言，创业板监管与主板严格，主要表现在 主板 创业板 募集资金投向 应有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务 应当用于主营业务，并有明确的用途 持续督导期限 证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度 证券上市当年剩余时间及其后三个完整会计年度 退市安排 ST、*ST、老三板等 直接退市 …… …… …… 三、建立新三板市场的重要意义 1、新三板市场的建立有利于多层次资本市场体系的建设，是落实中央战略决策的重要举措 建设多层次资本市场体系是党和国家的重要战略决策。在党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中就已经指出，要“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”。2002年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中第四条进一步明确要“建立多层次股票市场体系。在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，研究提出相应的证券发行上市条件并建立配套的公司选择机制”。在党的十七大报告中，再次明确要“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”，为中国资本市场今后发展指明了方向。在2008年12月3日召开的国务院常务会议确定的金融促进经济发展的九项政策措施中，着重要求“加快建设多层次资本市场体系，