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我国通胀持续性经验探究综述【摘要】通胀持续性是过去几年西方经济理论研究的一个热点，更加深入经验研究模型发现通胀目标制降低持续性。然而，我国的通胀持续性问题研究比较少。本文简要的评述了我国国内学者对通胀持续性的经验研究。 【关键词】通胀持续性；经验研究 持续性又指惯性，在物理学上是指物体维持原来速度的一种特性，其大小是通过物体的质量来衡量的。即当一个物体的质量越大那么改变该物体的速度所需要的外力越大，这就是牛顿第二定律。当把这种定义类比应用到经济学中，就有经济变量（产出、通胀等）的持续性。其意义主要是指在他条件不变的情况下，经济变量保持其趋势的特点。也就是说，当遭受到某种冲击使经济变量偏离了长期的均衡水平之后，向该均衡水平收敛的趋势和过程。例如本文讨论的是通胀的持续性，也即通胀保持其趋势的性质：当通胀的持续性比较高时，经济冲击并不能使通胀立即偏离原来的水平，而是要经过一段时间的调整后才能达到某种状态。其所产生的影响，特别是当经济冲击是政策冲击时，政策的效果就会存在时滞，比如货币政策，财政政策。因此更需要政策具有前瞻性。 90年代初，新凯恩斯主义在理性预期的前提下，从微观上假设名义交错调整模型。初始认为泰勒模型隐含着通胀持续性，后来有学者证明这种论断并不正确。FuhrerMoore（1992，1995）等发现新凯恩斯的模型却与实际数据中通胀持续性这一特点不太相符。由此就有了对通胀持续性的讨论，这个问题也成为过去几年里西方经济研究的一个重要课题。由此也有一些新的理论解释通胀的持续性，比如混合预期模型、曼昆与里斯（MankiwReis，2002）的粘性信息模型等。但是，随着近几年的许多西方国家所实行的通胀目标制货币政策的实施，通胀率在这些国家有了显著的降低，并且通胀的持续性也降低。由此对通胀持续性的研究不再是一个热点。 早期对通胀的经验研究并没有把通胀持续性考虑为具有微观基础的变量而加入模型，而是基于对菲利普斯曲线的经验研究中发现通胀通胀对产出缺口的反应是缓慢的。于是就在估计的方程中加入通胀的滞后项表示其惯性。比较典型的是Gordon（1997）三角模型，模型中通胀由三部分决定：通胀滞后项表示的持续性；一个需求冲击项，用失业率减去自然失业率（非加速通胀的失业率）表示；另外一部分是供给的影响。结果是加入滞后项的模型拟合性得到了很大的提高。 对通胀持续性的经验研究不能从单个的通胀时间序列的特征来说明问题，因为在实际经济数据中，与通胀率相关的许多其他变量也表现出持续性。单时间序列不能解释通胀持续性的原因。所以应该从经济系统多时间序列多方程的角度来研究。 要从经验研究上分清通胀持续性影响因素，需要分清这种持续性是外在变量的影响还是其本身所固有的部分。一般的把这种单方程的经验估计的持续性称为简约形式的持续性，不需解释这种持续性的原因；而在多方程的经验研究中的持续性因为考虑到了其他变量的持续性的影响，这种研究估计出来的持续性被称为结构持续性或者固有的持续性（Fuhrer，2009）。欧洲的基于结构方程或DSGE模型的研究发现，也许通胀持续性的问题并不是很大，可能是因为模型的设定问题或没有考虑经济在不同的区制状态下的特点。另外，在通胀目标制之后，通胀的持续性得到显著的降低。 总的来说，不管是基于单时间序列通胀数据的经验研究，还是基于结构方程或DSGE模型的研究，还有或基于中观的CPI子成分数据的研究，欧洲中央银行的研究得比较充分和深入。在这方面我国的经验研究不多，也显得零散。 近年来国内研究通货膨胀问题的文献主要致力于考察我国通货膨胀和通货紧缩的成因以及对经济“缩长模式”的解释，如樊纲（1999），余永定（1999），谢平和沈炳熙（1999），刘树成（1999），以及龚刚和林毅夫（2007）等。在这里简要介绍一下他们的研究。 张成思、刘志刚（2007a）对我国通胀率持久性的统计特性做了计量检验和分析，应用“格点拔靴（自举）”中值无偏估计和Exp-Wald未知断点检验来捕捉我国物价波动持久性的特征。统计结果显示，通胀率持久性在高通胀时期走高，而在物价波动减小的20世纪90年代中后期显著减弱。并分析相关货币政策分析机制的含义。张成思（2007b）对中国通货膨胀的惯性结构转换特征进行研究，采用计量的未知断点检验方法估计断点，显示我国通胀率的持续性在不同时期表现不一样，在高通胀时期走高，在低通胀的90年代中后期显著减弱。李敏、王相宁、缪柏其（2008）应用Markov区制转移模型研究我国通胀的动态波动路径，结果表明我国存在三区制的通胀波动特点，分别为“高通胀”、“低通胀”和“温和通胀”，通胀持续性在“低通胀”比较低，在“高通胀”、“温和通胀”比较高。刘金全、金春雨、郑挺国（2005）对我国通胀的结构转换