全球经济回暖,锡价震荡爬升.PDFVIP

  全球经济回暖，锡价震荡爬升 ——2014 年 4 月份锡市场回顾及展望 北京安泰科信息开发有限公司 孙思 1. 价格回顾 2014 年 4 月份，伦敦金属交易所现货月锡及三月期锡月均价分别为 23405 美元/吨和 23344 美元/吨，环比分别上涨 1.7%和 1.5%，同比分别上涨 8.4%和 7.9%。 4 月份，伦锡继续窄幅震荡，但整体表现好于 3 月，呈现缓慢爬升的态势。欧元区经济 数据喜大于忧。虽 4 月上旬公布的数据显示该地区通货紧缩风险增加，但中旬相关机构上 调了英国经济的前景，下旬欧盟报告显示 4 月的消费者信心增长至 2007 年 10 月以来最高 水平，表明欧元区的消费者正在有更大的意愿增加开支，提振伦锡向上运行。不过，地缘政 治的不稳定一再打压投资者风险偏好，从而又令伦锡承压，直到 4 月底，乌克兰东部危机 仍然持续，市场密切关注这一问题。美国方面，美联储在月初即表态即使开始加息也有必要 在相当长一段时间内维持非常低的利率水平，这打压了打压美元指数下跌，支撑以美元计价 的基本金属价格。中国方面公布的数据显示，汇丰中国４月制造业 PMI 初值升至 48.3，略 高于上月终值 48，在连续下跌 5 个月后首次回升；新订单指数亦脱离此前的 19 个月低点， 预示中国经济有所回暖。 2014 年 4 月份，国内现货市场锡价月均价为 13.91 万元/吨，环比仅下降 0.1%，同 比下降 4.7%。4 月份，国内现货锡价受外盘提振缓慢回暖，整体呈现稳中有升的态势，并 于月底再次回到 14 万元/吨以上。锡价的回稳鼓舞了国内商家看涨的信心，无论是上游冶 炼厂还是锡贸易商，都愿意选择惜售。但低迷的需求令市场成交没有明显改善，仍旧处于清 淡状态。下游企业维持按需采购，虽入市询价者较上周有所增加，但高价货源成交仍然困难。 月底临近五一假期，下游企业采购意愿进一步降低，不敢贸然囤货。 图 1 2012 年至今 LME 三月期锡价格 1      表 1 国内外锡价格及 LME 库存 LME 现货价 LME 三月期货价 LME 库存* 国内生资市场价格 时间 （美元/吨） （美元/吨） （吨） （元/吨） 2009 年平均 13572 13374 26765 108693 2010 年平均 20408 20442 16275 145579 2011 年平均 25998 25998 12190 190033 2012 年平均 21087 21100 15825 156443 2013 年平均 22270 22294 9685 146137 2013 年 7 月 19564 19610 13845 136696 2013 年 8 月 2