湖南中小企业资本运营有效途径探究.doc

湖南中小企业资本运营有效途径探究摘要：资本既是企业经营的基础前提，又是企业创造利润的源泉。资本运营是企业迅速实现资产增值，做大做强最有效的手段之一，是中小企业发展的必然，探求提高中小企业资本运营效果的途径，才能从根本上促进湖南中小企业的可持续发展。 关键词：资本运营；中小企业；有效途径 由于中小企业自我积累非常缓慢，缺乏国家投资，企业要想创出一条新的迅速实现资产增值之路，做大做强，必须采用最有效的手段，而资本运营就是中小企业发展最有效的手段之一。目前湖南中小企业在资本运营过程中存在着诸多问题，既有中小企业自身存在的理念和体制问题，也有中小企业在资本运营操作上的缺陷问题，还有宏观经济环境问题。为此，必须探求提高中小企业资本运营效果的途径，才能从根本上促进湖南中小企业的可持续发展。 一、资本运营是中小企业发展的必然 所谓资本运营，是企业以资本为基础，对其所拥有的一切有形和无形的存量资产变为已增值的活化资本，通过流通、裂变、组合、优化配置等多种形式进行有效运营，从而使企业以一定的资本投入取得尽可能多的收益，最大限度地实现价值增值。资本运营的途径可以是多种多样的，涵盖整个生产过程、流通过程，既包括证券、产权和金融，也包括产品的生产和经营过程中的相关运作，还包括科技的参股。对中小企业来说，资本运营是服务于企业生产经营、促进企业内部形成以资本效率和效益为核心的管理机制。 二、湖南中小企业资本运营的有效途径 1　融资租赁 融资租赁是现代租赁业代表，本质上属于一种与银行信贷、保险并列的金融手段。它是在分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。融资租赁承租人不需立即支付所需机器设备的全部价款，并可利用租赁物所产生的利润支付租金。目前全球近1/3的投资通过融资租赁完成。在现代金融产业中，租赁占据着与银行、保险、信托、证券同样重要的地位。融资租赁有多种实现方式。由于中小企业资金有限，可以采用出售回租的办法。它是指企业向租赁公司出售既有的固定资产，取得价款，同时又租回使用，使之继续产生效益，并通过逐期支付现金的方式最后又赎回该资产的一种资本经营方式。采用这种方法是为了在完全不改变对实物资产运用的条件下，靠它取得金融资产。实际这是一种盘活资本存量的方式，并不导致固定资产投资规模的扩大。融资租赁与抵押贷款不同，它属于非银行业务，可以不通过银行作为中介，也不需要他人进行信用担保，是一种直接利用社会资本的有利方式。对于企业来说，它避免了从直接资本市场和银行筹资的困难，从而是可以操作的。 2　并购重组 资本运营是企业实现战略发展目标的捷径，资本运营的核心是兼并、收购、重组。工业和信息化部2009年9月5日发出通知指出，为着力缓解当前中小企业和非公有制企业生产经营困难问题，保持中小企业平稳较快发展，各地中小企业管理部门要大力支持有条件的企业抓住当前有利时机，开展资本运营，利用境内外资本市场实施并购重组，进行产业链整合，提高资源优化配置能力和市场竞争力。兼并是指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人资格或虽保留法人资格，但变更投资主体的一种行为。广义的兼并即吸收合并、新设合并和接收合并。狭义的兼并相当于公司法和会计法中的吸收合并。收购指在现代企业制度下一个企业通过收买另一个企业部分或全部股份，从而取得另一个企业控制权的产权交易行为。有三种方式：控股式收购、购买式收购、吸收式收购。重组是指对企业的生产力诸要素进行分拆、整合以及内部优化组合的过程。包括企业的合并、分立、转让、置换和公司制改建等多种行为，涉及业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、职员重组、管理制度重组，其核心是资产重组。中小企业的资产重组必须通过改革所有制体系、改善所有制结构、建立起资本运营者的监督机制，提高资本运营的质量。其运营方式的重点是转让股权和资产重组。近年来，随着我国现代企业制度不断完善，政策法规逐渐规范，市场不断发展，运营方式出现了集中趋势，通过转让股权方式达到收购兼并其它企业，以扩大企业经营规模提高经营业绩的目的。通过资产置换、资产分拆、资产剥离、资产合并，以实现改善企业生产经营状况、优化配置资源的目标。同时要吸收社会闲散资金，促进资本运转、兼并，即以购买方式或承担债权债务，兼并劣势企业。发展新产业群，促使低效益企业生产要素向高效益企业流动，实现产业结构和产品结构的调整与优化，提高资源利用率和规模资本效益，形成新的资本发展优势。 三、创业板融资 温家宝总理在第十一届全国人大第一次会议上作的政府工作报告中要求：“优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市场。”对于湖南