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J[table_main] 宏观快评模板 铜铝镍早报：美国5 月耐用品订单不及预 期，有色冲高回落 发布日期：2017 年06 月27 日 分析师: 李彦杰 电话: 023投资咨询从业证书号： Z0010942 观点与操作建议  受美国5 月耐用品订单大幅不及预期，加之美联储官员发表支持进一步加息及缩表言论，隔夜有色板 块冲高回落。伦敦金属交易所3 月期铜收涨0.03%，报5801.5 美元/吨；3 月期铝收平，报1865.0 美 元/吨；3 月期镍收跌0.88%，报9025.0 美元/吨。  国内方面，今日关注中国5 月工业企业利润。沪铜1708 收涨0.09%，报46580 元/吨；沪铝1708 收 跌0.47%，报13810 元/吨；沪镍1709 收跌0.78%，报74680 元/ 吨。基本面分品种看，近期印尼自 由港罢工使得供给端趋紧预期升温，加之LME、SHFE 及保税区库存下降等对铜价形成利好支撑，但 下游淡季临近，消费转弱或对铜价形成一定拖累。受供给侧改革预期升温，6 月30 日以前将完成地方 检查，铝价下方受支撑，政策执行力度将决定铝价反弹高度。近期菲律宾部分镍铁企业减产，镍价下 方受支撑，短期镍价维持震荡观点。综合而言，宏观面偏空，基本面多空因素交织，有色维持震荡观 点。操作上，沪铜 1708 合约轻仓短多思路，仓位控制在10%。沪铝1708 合约不宜追高，逢低短多 为主，仓位控制10%以内。沪镍1709 合约短期震荡思路操作。 一、数据信息 表1 ：上海期货交易所（SHF）有色金属期货交易行情信息（2017-06-26） 品种 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 涨跌 持仓变化 沪铜 CU1708 46640.00 46840.00 46350.00 46820.00 192652.00 205720.00 610.00 -3548.00 沪锌 ZN1708 22230.00 22230.00 21915.00 22110.00 554240.00 262232.00 -25.00 -16892.00 沪镍 NI1709 75600.00 75630.00 74910.00 75340.00 277286.00 517078.00 430.00 -17894.00 沪铝 AL1708 13935.00 13935.00 13840.00 13895.00 84652.00 200280.00 60.00 -806.00 沪锡 SN1709 144440.00 144650.00 142510.00 142880.00 13744 20138 -1410.00 1168.00 沪铅 PB1708 17385.00 17405.00 17050.00 17180.00 57296.00 39018.00 -260.00 3188.00 数据来源：上海期货交易所，中信建投期货 表2 ：上海金属网主要金属现货升贴水（2017-06-26） 请参阅最后一页的免责声明 品种 最低-最高 涨跌 升贴水 1# 电解铜 46250-46350 ↑440 c120/c80 A00 铝 13690-13730 ↑50 c120/c80 1# 铅 17400-17460 ↓320 b240/b300 0# 锌 22570-22630