上市公司财务报告的舞弊识别——基于财务指标的实证分析.pdfVIP

现代商贸工业 ModernBusinessTradeIndustry 2008年第 12期 上市公司财务报告的舞弊识别 基于财务指标的实证分析 张 萌 (新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830002) 摘 要 ：借鉴 国内研 究的成果 ，从我 国现阶段信 息使用者的需要 出发 ，采用实证研 究的方法，提 出识别财务报告舞弊 的 指标和有效的模型，以期规范资本市场 。 关键词：财务报告舞弊 ；财务指标；实证分析；识别指标；模型 中图分类号 ： 文献标识码 ：A 文章编号：1672—3198(2008)12—0252—02 财务舞弊所隐瞒的重要信息会直接影响到投资者的证 告舞弊之间的经验关系。从以上分析可以看 出，我 国对财 券投资分析决策 。因此，如何更有效识别上市公司财务报 务报告舞弊现象的关注只是近期的事情，对于外国较为丰 告舞弊，有效防范和减少财务报告舞弊的发生，规范资本市 富的研究成果，我 国对上市公司财务报告舞弊的识别研究 场，维护广大投资人的利益是值得研究的。 刚刚起步，相关论文和专著的数量明显少于国外。 l 文献综述与研究假设 1．2 研究假设 1．1 文献综述 假设 1：如果舞弊公司与非舞弊公司应收账款周转率指 (1)国外文献综述 。 标差异大，则财务舞弊的可能性大。因为虚假销售或提前 Beneish(1997)对进行财务欺诈的上市公司和 “清 白” 确认收入无法取得现金 ，应收账款 占用会增加，应收账款 占 公司进行 比较 ，发现两者财务指标存在显著差异 。Eilfsen 流动资产的比重会增加 ，从而财务报告舞弊的可能性 大。 (1999)和 Hellman(1999)通过应纳税所得和利润总额 的计 假设 2：如果舞弊公司与非舞弊公司资产负债率指标差 算分析关联关系对公司产生利润操纵动机的影响，和对公 异大，则财务舞弊的可能性大。因为资产负债率越高，公司 司产生调整 财务报 告 和税金 账户 需要 的影 响。Beneish 的偿债能力越差，违反债务风险契约的风险越大 ，进行财务 (1999)提出利用会计数据来判别上市公司是否存在造假的 报告舞弊的可能性就越大 。 思想。通过 8个财务指标建立 prob回归预测模型 (会计舞 假设 3：如果舞弊公司与非舞弊公司现金流量对流动负债 弊识别模型)，该模型的准确率达到 75 ，并在实际中得到 指标差异大，则财务舞弊的可能性大。因为此比率越低，说明 运用。Pankajandsaksena(20O1)从实证角度证明，财务舞弊 公司偿债能力越差，进行进行财务报告舞弊的可能性就越大。 与环境因素有着直接的关系。从 以上国外文献回顾来看， 假设4：如果舞弊公司与非舞弊公司总资产净利率指标差 国外关于财务报告舞弊的识别研究较早 ，既有规范性研究 异大，则财务舞弊的可能性大。因为此比率越低，说明公司获 又有实证性研究 ，且己取得丰硕的研究成果和长足的进展。 取收益的能力的越差，进行财务报告舞弊的可能性就越大。 国外学者对舞弊公司的理论特征研究主要从公司的经营状 假设5：如果舞弊公司与非舞弊公司主营业务收入指标 况、企业规模、公司治理结构、财务报告特征等方面展开的。 差异大，则财务舞弊的可能性大。此比率是当年主营业务 (2)国内文献综述。 收入 ／上年业务收入 ，该 比率越低，说明公司获取收益的能 阎达五、王建英 (2000)对可能存在利润操纵行为的上 力越差 ，说明进行财务报告舞弊的可能性就越大。 市公司进行总体财务指标特征分析，发现其 中存在的规律。 2 研究设计 陈信元、杜滨等(2001)通过大量 的统计研究 ，总结出了极有 2．1 样本选择及数据来源 可能采取会计造假的公司的特征：1：