06浙江古纤道新材料股份有限公司17年度第一期短期融资券债项评级报告.pdfVIP

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 本期融资券是古纤道新材料面向银行间债券市场发行的短期融资 券，发行金额为 5 亿元人民币，发行期限为 365 天。融资券面值 100 元，采取集中簿记建档，集中配售的发行方式，到期日一次还本付息。 本期短期融资券无担保。 募集资金用途 本期短期融资券拟募集 5 亿元资金，全部用于偿还古纤道新材料 到期超短期融资券。 发债主体信用 古纤道新材料前身为成立于2003年的浙江古纤道新材料有限公司， 是由绍兴县古纤道化纤有限公司（以下简称“古纤道化纤”）和汇创国 际有限公司（以下简称“汇创国际”）投资设立的中外合资企业。2007 年12 月，古纤道化纤将所持公司股份全部转让给浙江古纤道投资有限 公司（以下简称“古纤道投资”）。2010 年以来，为适应产能扩张中的 资金需求及改善资本结构，公司经历多次增资和股权变更。截至2016 年9 月末，公司注册资本63,450 万元，其中前两大股东古纤道投资和 汇创国际分别持有公司45.72%和18.12%的股份。由于自然人施建强分 别持有古纤道投资和汇创国际 90%和 100%的股份，公司实际控制人为 施建强。 根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》， 截至2017 年1 月4 日，公司本部未曾发生信贷违约事件；截至本报告 出具日，公司债券市场已公开发行的各类融资工具本息均按期兑付。 公司主要从事涤纶工业长丝和聚酯切片的研发、生产及销售。截 至2016 年9 月末，公司涤纶工业长丝年产能51 万吨，居全球首位， 聚酯切片年产能90 万吨；公司纳入合并报表的子公司共有5 家，均为 全资控股。 涤纶工业长丝下游主要用于蓬盖布、土工织物、建筑用膜结构材 料、吊装带、安全带、轮胎帘子布、传送带、消防水带、海洋缆绳、 安全逃生绳、安全护网、军用帐篷等各类产业用纺织品，与国民经济 发展关联度较高，我国经济的持续稳定发展和产业结构升级为产业用 纺织行业的发展奠定了良好基础。随着我国汽车市场的继续发展及基 础设施建设行业投入的不断增加，我国产业用纺织品行业具有较大的 发展空间，为涤纶工业长丝行业带来良好的发展机遇。 涤纶工业长丝的原材料主要为PTA 与MEG，属于大宗石化产品，价 格受原油价格及棉花价格的影响较大。截至2015 年末，我国PTA 产能 3 短期融资券债项信用评级报告 已达到4,693 万吨，居全球首位，产量3,364 万吨，产能处于过剩状 态。2015年，PTA 新增产能约358万吨，增速放缓，开工率大致为65.59%， 较2014 年基本持平。结构调整及转型升级压力给我国经济发展带来一