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以EVA为核心我国商业银行管理探究摘要：作为绩效考核和价值衡量指标的EVA及其理念体系，已被国际知名金融企业广泛应用。本文着重对EVA体系在我国商业银行的适应性模型构建、应用及对我国商业银行经营管理的启示和注意的问题进行了研究。 关键词：EVA　商业银行管理　价值创造 随着我国银行业的全面对外开放。竞争及经营环境发生了深刻变化，追求价值最大化成为银行业的根本目标。EVA作为评价现代企业经营绩效的核心指标，具有坚实、深刻的经济理论和管理理论基础，是当今企业经营管理领域先进的管理理念之一，以EVA为基础的绩效评价体系的有效性已被包括花旗银行、渣打银行、汇丰银行等国际知名银行在内的众多国际现代企业的经营管理实践所证实。而我国商业银行随着公司治理结构的不断完善和强大信息支持系统的建设，为全面推行EVA创造了条件。 一、我国商业银行EVA的引入 (一)商业银行EVA模型的建立 由于商业银行是特殊性的金融企业，通过经营风险获取风险收益，必须满足最低资本充足率的要求，银行财务管理的核心是风险管理。同时银行拥有存款经营权，能够从资产负债表的负债方创造价值。EVA用于衡量银行创造的股东财富，存在两个特殊性：一是银行的负债是其经营的主要产品，对存款的利息支出既属于债务成本，又是占比很大的产品经营支出，因此负债利息成本不应纳入银行的EVA计算，利息支出也无须加回净利润：二是由于银行资本管理的特殊性，银行的资本应该是与风险相匹配的资本，在实际经营中并不把资本实际分配到各经营单位，而分配的是经济资本，它是从风险角度计算的银行资本应保有额，是银行用以衡量和防御非预期损失的一种虚拟资本，因此在衡量经营单位的EVA时需要把权益资本成本折算为经济资本成本。 为此，进行银行价值评估时，要将EVA计算方法进行如下调整和修正： EVA=税后净营业利润一经济资本成本， NOPAT(税后净营业利润)=税后利润总额(NIAT)+贷款损失准备的本年度变化数额+其他资产减值准备的本年度变化数额+(-)营业外支出(收入)-(+)税率×营业外支出(收入) 经济资本成本：占用的经济资本×平均资本期望回报率 其中：经济资本=∑风险资产×经济资本分配系数 资本期望回报率通常采用资本资产定价模型来确定。 资本期望回报率=无风险收益率+B系数×市场风险溢价 EVA在基于财务指标计算的基础上，较为准确地反映了企业创造的真实价值，符合帕累托效率标准和价值创造理念。但是EVA只是一个绝对量的指标，不同银行之间规模上的系统差别会影响它们之间资本运作效率的比较。因此。要比较银行的价值创造能力，应剔除银行规模的因素，还要构造一个基于EVA的相对指标――EVA回报率，用以衡量微观企业价值创造能力，以在横向上比较企业的创值表现。 EVA回报率=EVA／总资本 (二)基于EVA的业绩考核体系的构建 经济增加值可应用于银行的整体框架体系，还可以分解到部门、分支机构、客户经理、客户甚至产品线，并将其作为业绩评价体系中的核心财务指标进行衡量。在制定内部转移价格的基础上，通过全额资本计价和数据仓库的支持，可以给出分产品、客户、部门、分支机构的经济增加值或经营绩效管理模型： 1．存贷款产品的经济增加值=产品的无风险利差-风险及减值准备-营业税及附加-费用支出-应纳所得税-资本成本； 2．中间业务产品的经济增加值=中间业务净收入-营业税金及附加-应纳所得税-费用支出-资本成本： 3．客户带来的经济增加值=∑客户归属产品的经济增加值； 4．部门经济增加值=∑部门归口产品的经济增加值+产品相关性调整净收入： 5．分支机构经济增加值=∑机构所有产品的经济增加值。 (三)基于EVA激励约束机制的构建 基于EVA的激励方案实际上是一种带延期支付性质的薪酬方案，银行根据EVA指标当期产量和增量的一定比重计算出来的年度奖金并不直接发放，而是存入“红利银行”，上不封顶，下不保底，设置专门账户管理。管理者或员工每次业绩考核的实际奖金只是一部分，其余部分结转下期直到员工离职时按一定规则给付。实际领取的奖金和账户累积奖金额都随着EVA的增减而增减。对于上市银行，还可以采用股票期权的方式予以奖励，以保证股票价格和银行价值的持续增长。 基于EVA激励方案有以下特点：一是将业绩的改善或提高程度作为支付奖金的标准：二是可以避免经营者的短视行为；三是有利于留住人才；四是促进银行价值的持续增长。 二、EVA对我国商业银行管理的启示 (一)进一步推广EVA战略理念。加强企业文化建设 积极营造以价值最大化为核心的企业文化，是全面提升商业银行管理层次和价值创造能力的核心要素，是国际上先进银行的成功经