可转换公司债券信用评级报告.PDF

可转换公司债券信用评级报告 提升及国际化发展战略的实施，公司 天津汽车模具股份有限公司 1 可转换公司债券信用评级报告 及盈利水平稳步提升。 4 ．公司有息债务规模不大，资产负债率不 高，整体偿债能力有望随着募投项目效益的释 放进一步增强。 关注 1．公司经营状况易受国家汽车产业调控 政策的影响，业绩增长可能存在一定波动。 2 ．公司汽车模具业务周期较长，原材料价 格波动将会影响公司经营业绩。 3 ．公司海外销售规模较大，面临人民币汇 率波动风险，对公司运营产生一定不利影响。 4 ．公司投资收购事项增多，新收购企业的 运营管理及效益释放状况值得关注。 分析师 周馗 电话：010 邮箱：zhouk@ 高鹏 电话：010 邮箱：gaop@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http：// 天津汽车模具股份有限公司 2 可转换公司债券信用评级报告 信用评级报告声明 除因本次评级事项联合信用评级有限公司（联合评级）与天津汽车模具股份有限 公司构成委托关系外，联合评级、评级人员与天津汽车模具股份有限公司不存在任何 影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级 报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本信用评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出的 独立判断，未因天津汽车模具股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本信用评级报告中引用的公司相关资料主要由天津汽车模具股份有限公司提供， 联合评级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验 证，但联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承 担的相应法律责任。 天津汽车模具股份有限公司可转换公司债券信用等级自本期债券发行之日起至 到期兑付日或赎回日有效；本期债券存续期间，联合评级将持续开展跟踪评级，根据 跟踪评级的结论，在存续期内该债券的信用等级有可能发生变化。 天津汽车模具股份有限公司 3 可转换公司债券信用评级报告 一、主体概况 天津汽车模具股份有限公司（以下简称“公司”或“天汽模”）前身为天津汽车工业总公司下 属天津市汽车制造厂模具制造分厂（以下简称“模具制造分厂”），1995 年模具制造分厂改组为天 津市汽车模具厂。1996 年在天津市汽车模具厂的基础上设立了天津汽车模具有限公司（以下简称 “天汽模有限”），2003 年天汽模有限进行了国有企业改制。2007 年12 月24 日，公司整体变更为 天津汽车模具股份有限公司，发起人为胡津生等48 名自然人。 2010 年 11 月，经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010 〕1536 号文件核准，公司在深交 所首次公开发行5,200 万股普通股，股票代码 “002510 ”，股票简称 “天汽模”。发行后，公司注 册资本变为人民币20,576 万元。 2014 年5 月，公司按每10 股转增10 股的比例进行资本公积转增股本。截至2015 年3 月末， 公司总股本41,152.00 万元。公司控股股东、实际控制人胡津生、常世平等九名一致行动人合计持 有公司股份30.01% 。胡津生为公司第一大股东，持股比例