大族控股集团有限公司2014年度企业信用评级报告.PDF

短期融资券主体信用评级报告 大族控股集团有限公司 2014年度企业信用评级报告 大公报 D【2013】1061 号（主） 信用等级：AA 评级观点 大族控股集团有限公司（以下简称“大族控股” 受评主体：大族控股集团有限公司 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事激光加工设备、印制电路板设 备和 LED 设备及产品的研发、生产和销售等业务。评 级结果反映了国家产业政策调整为公司提供了良好 的市场空间，公司是国内激光加工设备行业龙头，公 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 项 目 2013.9 2012 2011 2010 司激光器技术的自主研发能力很强及销售网络和售 总资产 122.92 102.82 83.10 65.93 后服务体系完善等优势；同时也反映了我国房地产市 所有者权益 39.86 39.43 34.96 30.68 场面临较多的不确定性，公司在大功率激光器核心技 营业收入 33.42 44.58 37.18 31.85 术方面与国际先进水平仍存在一定差距，公司资产负 利润总额 3.01 6.28 6.28 5.25 债率持续升高、有息债务占负债比重较大及经营性净 经营性净现金流 -8.19 4.19 -0.88 0.52 现金流对债务和利息的保障程度不稳定等不利因素。 资产负债率（%） 67.57 61.65 57.93 53.47 综合分析，公司不能偿还到期债务的风险很小。 债务资本比率（%） 60.54 50.54 48.24 41.45 预计未来 1～2 年，公司主营业务将保持平稳发 毛利率（%） 38.55 44.10 39.04 40.69 展，北方生产研发基地项目的建成有利于公司产业多 总资产报酬率（%） 3.57 8.01 9.42 9.87 元化发展，大公对大族控股的评级展望为稳定。 净资产收益率（%） 6.09 13.36 15.58 15.15 主要优势/机遇 经营性净现金流利 -3.42 1.51 -0.42 0.41 ·国家产业政策调整、新激光器和新激光技术的出现 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/ 为激光加工设备行业的发展提供了良好的市场空 -11.18 7.51 -2.11 1.78 总负债（%） 间； 注：2013年 9月财务数据未经审计。 ·公司是激光加工设备行业龙头，产品市场占有率稳 居国内同行业首位，在国内激光行业保持着很强的 竞争优势； ·公司已掌握主要的激光器技术并自主研发和生产关 键性零部件，提升了产品的核心竞争力；