产业经济学第六章题库.pptVIP

人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * * * * * * * * * 附录 中国啤酒企业横向并购的代表性模式 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * 附录 杜邦公司 联合国贸易和发展会议 * * * * 主讲人：张利飞 博士、副教授 湖南大学 第6章 企业并购行为 主要内容 横向并购 2 纵向并购 3 企业并购概述 1 混合并购 4 1.企业并购概述 并购的概念 兼并（merger） 狭义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。 广义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。 收购（acquisition） 对企业的资产和股份的购买行为 并购 是企业扩大经济规模的一种重要方式，泛指在市场机制作用下，企业为获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。 1.企业并购概述 并购的概念 主兼并或主收购公司称为： 兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公司、标购公司或接管公司 被兼并或被收购的公司称为： 被兼并公司、被收购公司、目标公司、标的公司、被标购公司、被出价公司或被接管公司 1.企业并购概述 并购的类型 按照被并购双方的产业特征划分 横向并购 横向并购双方处于同一行业的并购活动，即一种竞争者之间的并购 纵向并购 纵向并购指处于生产同一（或相似）产品不同生产阶段的企业之间的并购。 从纵向并购方向来看，有前向并购（前向一体化）和后向并购（后向一体化）之分。 1.企业并购概述 并购的类型 混合并购 指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。混合并购有三种类型： 在相关产品市场上企业间的产品扩张型并购 对尚未渗透的地区生产同类产品的企业进行市场扩张型并购 生产和经营彼此间毫无相关产品或服务的企业间的纯粹的混合并购。 企业进行混合并购的目的是追求组合效应，降低经营风险 1.企业并购概述 并购后的企业形态 新设合并型 两个以上公司通过并成一个新公司的形式而进行的合并，合并双方都失去法人资格。 吸收合并型 一个公司通过吸收其他公司的形式而进行的合并，被吸收公司失去法人资格，存续公司申请变更，同时继承被吸收公司的债权、债务。 控股型 并购双方都不解散，但一方为另一方所控制，双方均合法存在。 1.企业并购概述 美国历史上五次并购浪潮 第一次并购浪潮：1893-1904年 小鱼吃虾、横向并购 第二次并购浪潮：20世纪20年代 大鱼吃小鱼、纵向并购 第三次并购浪潮：20世纪60年代 大鱼吃大鱼、混合并购 第四次并购浪潮：20世纪80年代 小鱼吃大鱼、跨国并购、杠杆收购 第五次并购浪潮：1993年至今 跨国并购数量和交易额双高、强强联合、横向并购与剥离并存 1.企业并购概述 1.企业并购概述 2012年世界十大“最惹眼”跨国并购案例 1、三一重工收购德国普茨迈斯特 （3.24亿欧元，约4.2亿美元） 标志着德国著名中型企业与中国企业的首次合并，刷新了中国工程机械行业的海外并购纪录。“全球最大的混凝土机械制造商”收购“全球混凝土机械第一品牌”，强强联合的品牌叠加效应，将重塑全球工程机械行业的竞争格局。在2012年中国企业海外并购大潮中，这次收购起到“冲锋号”的作用。 2、瑞士嘉能可并购矿商超达集团 （ 320亿美元 ） 全球大宗商品交易巨头瑞士嘉能可公司并购超达集团是全球矿业领域迄今最大宗收购案，将组建新的市值约900亿美元的全球第四大矿业集团。目前正等待审批。如果收购成功，新集团将重塑全球自然资源产业的版图。 3、法国天然气苏伊士集团完全收购英国国际电力 （110亿美元） 进一步巩固了法国天然气作为全球最大独立电力生产商和能源服务提供商的地位。也是该集团扩大新兴市场业务的又一重要战略举措。英国国际电力公司在南美、中东、东南亚等