年内五度加息 短期内谨防房价高涨.docVIP

年内五度加息 短期内谨防房价高涨与前几次加息相同，虽然幅度不大，但是年内连续加息五次的累积效应已不可忽视，特别是在加息力度还没有达到抑制市场投资过热的现状时，累积加息短期内带来的高房价、高股价甚至物价上涨，会给市场带来新的压力。 与前一次加息仅仅相隔25天，央行再度宣布自 9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率27个基点。随着频率的加快以及一直以来存在的加息预期，加息带给老百姓的震撼作用越来越小。但是，央行年内连续五次小幅度加息，其带来的影响依然不容忽视。在累积加息力度尚未达到抑制投资过热性行为时，短期内反而会加大房价上涨的压力。 此次加息的背景为国家统计局刚刚公布的8月份全国居民消费价格指数，CPI同比上涨6.5％，为今年月度最高涨幅，连续四个月创出新高。为加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期，央行的此次加息为必然之举。 按照8月的单月CPI涨幅6.5％计算，此次加息前的实际利率为－3.08％，而央行通常以6～12个月的CPI涨幅计算实际利率。以此计算，9月前6个月的平均实际利率为－2.35％，前12个月的平均实际利率为－1.21％。在长期实际利率为负的情况下，居民生活以及消费都会受到很大的影响。对于全国经济而言，则会产生很大的通货膨胀预期。央行持续加息，力图将利率控制为正值，对抗通货膨胀所产生的压力。 但是，市场上的资金流动性过热问题存在于各个领域，在目前没有更好投资方式的前提下，小幅度的加息未必能把流动于楼市、股市的资金吸引出来。 与前几次加息相同，虽然央行每次加息幅度不大，但是年内连续加息五次的累积效应已不可忽视，特别是在加息力度还没有达到抑制市场投资过热的现状时，累积加息短期内带来的高房价、高股价甚至物价上涨，会给市场带来新的压力。 首先，持续加息加大购房者的还款压力，在保障性住房尚未完善的阶段，会对中低收入家庭的住房问题产生不小的影响。以30万20年期贷款为例，从年初到第五次加息，还款额每月增加了约148.5元左右，占到了还款总额的7％左右。对于中低收入家庭来讲，会增加不小的压力。虽然持续加息对老百姓心里的影响越来越小，但是，如果要影响到老百姓的收入与消费，就需要政府在不断加强金融调控的前提下，考虑到购房者的保障问题。另外，加息会加大房地产企业的信贷压力，开发商自然会把因加息而增加的开发成本，转嫁到购房者身上，房价依然会继续上涨。调控市场与加强保障必须要同步前行。 其次，对于股市来讲，目前加息对股市的影响程度仍然比较弱。在当前“负利率”的情况下，上调准备金率、加息都还不足以让A股市场的庞大资金回到银行，对市场更多的只是心理影响。目前来看，A股市场并没有受到此次加息的太大影响，股指在小幅低开之后，便一路振荡走高。加息对于股市而言，短期内影响有限。 此外，加息对于中小房地产开发企业以及居民消费、市场供需等都会产生一定的影响。持续加息已经让我国的信贷市场、股市、房地产市场站在了市场高价位的前沿，高股价、高房价比比皆是，这无疑会加大银行以及政府的政策风险。所以，政府在运用金融货币政策进行市场调控的同时，一定要做好市场的保障工作，尽快完善住房保障体系，将高风险的压力减小到最低限度。 1