股权争议暂搁置 S哈药股改方案出炉.docVIP

股权争议暂搁置 S哈药股改方案出炉受困于南方证券违规持股而导致约90%流通股一直冻结的股改钉子户S哈药终于迎来了一丝曙光。 2月17日，S哈药终于公布股改方案，哈尔滨市政府同意豁免公司1.3亿元的债务，以此作为哈药集团的支付对价，这一对价相当于流通股股东每10股获得0.05股，远远低于一般公司的股改对价。公告称，此举在于避免因送股造成哈药集团对S哈药控股权的丧失。 西南证券研究发展中心研究员孟辉告诉记者：“S哈药的这一股改方案还需要获得股东大会的通过，以及国有资产监督管理部门的审批同意。3月12日，S哈药将召开股东大会对此予以表决。” 分配方案出炉 根据股改方案，哈药集团为公司唯一的非流通股股东，哈尔滨市国资委代表哈尔滨市政府持有哈药集团45%的股份，为哈药集团的第一大股东。鉴于哈药集团对公司的持股比例低，股改对价的送出能力小，为推进公司的股改，哈尔滨市政府同意以豁免公司对哈尔滨市财政局技改项目借款等合计1.3056亿元债务的方式，代哈药集团向流通股股东支付对价，使哈尔滨市国资委控股的哈药集团持有公司的股票在A股市场上获得流通权。 因豁免债务可直接增加公司税前利润1.3056亿元，按15%的所得税率计算，可增加税后利润1.02亿元。其中，归流通股股东享有的金额为6654.48万元。按公司停牌前一个交易日2007年12月3日收盘价16.65元测算，由于债务豁免而支付的对价金额折算的股份数为4348393股，相当于流通股股东每10股获得0.05366股。 截至2007年9月30日，哈药集团共持有S哈药4.3亿股，占总股本的34.76％，而S哈药的流通股为8.1亿股，如果是10送3，哈药集团得送出2.4亿股流通股，对上市公司的控股地位可能因此丧失。 公司表示，本次债务豁免一方面增加了公司所有者权益的规模，直接提升每股收益的幅度超过20%，使得流通股股东所持股票的内在价值得到相应提升；另一方面改善了公司资产质量和财务状况，有利于公司的良性发展。 南证持股降至11.77% 记者了解到，自2004年1月南方证券被中国证监会、深圳市人民政府行政接管后，暴露出南方证券通过违法违规方式持有公司股票数量已超过其流通股股本的90%，在南方证券违法违规增持公司股票的过程中，从未履行持股变动信息披露、要约收购等法律规定的义务。 截至2006年12月31日，南方证券集中持有公司流通股718580782股，占公司总股本的57.86%，为第一大股东。截至2007年三季末，公司资产总额为94.17亿元，净资产为47.66亿元，每股净资产为3.83元，每股收益为0.25元。 招商证券分析师李阳告诉记者：“S哈药股改一直到现在才启动，主要原因是受南方证券拖累。南方证券是S哈药大庄家，之前一度掌握S哈药九成以上的流通股。” 由于连续3个交易日达到涨幅限制，S哈药股票自2007年12月4日起开始停牌。停牌期间，S哈药违法持股的大股东南方证券对其违法违规持有的S哈药股票进行分配，导致了S哈药内部职工的强烈反感和激烈反对，并影响了公司生产经营的稳定性。 2007年12月6日，S哈药又获悉南方证券破产案第二次债权人会议讨论并通过南方证券破产案第一次破产财产分配方案。 2007年12月10日，深圳市中级人民法院民事裁定书，认可南方证券债权人会议通过的南方证券第一次破产财产分配方案。南方证券清算组根据深圳中院的裁定以非交易过户的方式将S哈药过户到南方证券债权人和取回权人名下。该次权益变动后，南方证券共持有的S哈药流通股由7.15亿股减少为1.46亿股，占总股数的11.77%。 S哈药公告表示，公司近期一直就南方证券违法持股是否得到合理处罚问题向相关部门征求意见，由于南方证券持股问题比较复杂，目前相关问题尚在沟通中，公司及控股股东哈药集团不排除进一步采取法律手段来维护公司及广大股东利益。 S哈药还透露，公司已申请公司股票最晚于2008年2月28日复牌，2月18日至2月27日为非流通股股东与流通股股东沟通协商时期。公司董事会将在2月27日之前公告沟通协商的情况、协商确定的改革方案，并申请公司流通股股票于公告后下一交易日复牌。 S族公司投机机会大 数据显示，在尚未启动股改程序的28家上市公司中，除了S三九、S佳通和S哈药3家外，其余25家均为ST或*ST公司；在启动股改程序的上市公司中，也有34家“披星戴帽”。在29家股改“静默”公司中，今年前三季度亏损的有21家，资不抵债的有18家，这些问题公司股改难以启动，S*ST聚友等4家公司是因为大股东占用公司资金问题尚未彻底解决而无法进入股改。还有几家公司未进入股改是因为大股东无能为力。 “S族公司大多风险最大，但投机机会也很大