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【大公司B面】富国基金的选择题：投资能力还是道德问题？写完《尴尬！规模跌出前十的富国基金，亏损额却“荣膺”第一！》（4月24日）后，该基金公司市场部人士在发给维基君的微信中提出了不同意见：......你很清楚富国指数基金规模市场排名第一，被动权益类产品在股灾期间必然亏损最多，这是基本常识，并非我司投资能力差，但你的文章将两者混为一谈，不讲清理由，有误导投资者之嫌，同时对我司高层不无揶揄嘲讽之嫌......让我们把镜头拉回一年前。2015年4月份开始，不断的有人提示市场积累的风险。4月中旬，原东方资管董事长王国斌在第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛上演讲。他判断说，我们即将或者正在开始一个全国性的掷骰子游戏，正在书写《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》的新篇章...5月份的时候，任泽平看空后市选择休假。那么，这个时候富国基金是怎么判断市场的呢？富国基金又做了什么？通过同花顺查询的数据显示，富国基金一口气发行了6只分级基金，共计募资金额近180亿元。证券名称发行总份额(亿份)基金成立日富国体育分级6.4172015-06-25煤炭分级基金13.7492015-06-19富国工业4.0分级67.8562015-06-15富国中证银行指数分级20.7042015-04-30富国中证新能源汽车指数分级60.1752015-03-30富国中证全指证券公司指数分级8.6112015-03-27除了这些新成立的基金外，富国基金还在其微信号对已经成立的分级基金比如国企改革分级等，进行持续的营销。有兴趣的可以对比一下，相关分级基金3月底和6月底的份额规模，两者之差就是持续营销的成绩。维基君想请教富国基金，富国基金发行的这些分级基金，以及持续营销已经成立的分级基金的时候，其出发点是什么呢？又是怎么判断市场的呢？我们不妨推断一下。情况一：真心看多市场，因此发行上述分级基金以及对已经成立的基金进行卖力的持续性营销。后来的发生的剧情，相信诸位都记忆深刻不想再来一次。如果富国看多，那说明富国在市场出现看空的观点后依然看多，出现了错误。当然，一次看错并不能证明投资能力的高低。但是，关键一次的看多，影响的全是千千万万的投资者，而且是大幅的净值波动！情况二：投资能力牛逼，对市场持以谨慎观点。但是为了公司的规模继续膨胀，从而可以收取更多的管理费，以及公司排名史无前例的上升，因此继续鼓吹，吸引更多的普通投资参与。牛市下跌的后果是什么呢？王国斌在上述演讲中说：...研究过大部分股市泡沫，发现世界上任何一拨牛市结束，泡沫破灭的时候，最低跌幅没有低于70%的...当市场结束时，即便到过10000点，我们能不能留住4000点，我不知道，希望大家在整个过程中能够保重。王国斌还说过，在一个靠博弈获胜的市场，老百姓是没有未来的，我们的统计显示，股市在2005-2007年的大牛市下，老百姓依然损失惨重。没错，损失最为惨重的是老百姓。无论是上述两种情况，都是一个残酷的选择。而更有说服力的证据是，富国基金管理层不妨晒一晒自己的资金，是怎么投资的，是否和持有人共进退。就像一枚硬币的正反面，分级基金曾经让富国基金在去年规模迅速上升，而在今年一季度则因为分级基金成为亏损最多的基金公司。当然，在公募市场如此发行分级基金的绝非富国一家。就像4月24日的文中所说，我为什么反对分级基金，更准确的说法是，我反对的是，公募机构利用普通投资者对收益的渴望（在面临多只产品的情况下，普通投资者在赚钱效应的引诱下，更倾向选择杠杆产品，获取更多的收益），在高位的时候将这种必然会带来损害的产品买给投资者。因为一旦亏损，就和投资能力无关，因为是被动指数权益类产品。近几天，“一个死在百度和部队医院之手的年轻人”引发了社会对百度的声讨。一定程度上说，百度对普通人的恶，亦如资管行业中，牛市里发分级基金。为了自己的利益，最终完成的是，都是对普通弱势群体的屠杀和掠夺。免责声明：以上信息仅供参考，不作为投资买卖的依据，且不对投资结果负责。