《财务报表分析》 第三章_资产负债表分析.pptVIP

第三章 资产负债表分析;第一节 资产负债表水平分析 ;二、比较资产负债表案例分析;第三节 资产负债表垂直（结构）分析; （三）有利于企业改善资产结构。资产负债表结构分析通过深入分析企业财务状况，能揭示企业现有资产结构和财务中存在的问题，从而有针对性地加以解决。 （四）能为企业的利益相关者提供更为详尽、相关的决策依据。 ;二、共同比资产负债表; 通过共同比资产负债表分析，一般可以清楚了解到以下的信息： 1.企业资金的来源情况； 2.企业资源的分配状况及财务的稳定性。;三、资产结构分析;（二）决定资产结构的因素;（三）资产结构的类型;（四）资产结构分析;1.流动资产比率分析; 一般说来，流动资产比率高，资产的流动性较强，说明企业具有较强的抗风险能力和应变能力。但从获利的角度看，这种高比率往往由于缺乏雄厚的固定资产，其经营的稳定性又会受到影响；而且，流动资金占用过高，往往是企业资金周转不畅，这时，企业的日常生产经营管理就显得越加重要。反之，流动资产比重较低的企业，底子较厚，但在市场及其他临时流动性因素影响下，其资产结构随时调整的灵活性也相对较差。;2.非流动资产比率分析;一般说来，非流动资产比率低，无论对于企业应变能力的增强、资产风险的回避，还是对于资本结构的安全和稳定，或者是相对增加资金运用、增强周转能力、提高收益能力等方面来说，都是有诸多益处的。反之，则容易带来一系列的问题：诸如长期资产周转缓慢，变现能力低下；非流动资产产生一笔巨大的、短期内不易消除的固定费用，从而加大企业的经营风险；资产结构弹性下降，应变能力削弱等等。; 评价一个企业的非流动资产比率是否合适，既要明确上述原理，也要考虑销售收入和经营利润的变化，以及融资的适应性；同时还应综合企业经营性质、经营规模、市场环境和行业竞争程度等各项因素，从而尽可能使其保持在合理必要的水平上。在分析评价非流动资产比率时，也可以用企业的平均变动趋势和待业平均水平来确定其合理性程度。;3、流动资产各项目比重分析; 通过流动资产内部各项目比重及其变化情况的分析，可以进一步说明流动资产比率变化的具体原因。 货币资金比重上升，从企业资产的风险性或者变现力来看能相对降低资产风险，因而一般可以看作是一种好的变化趋势；但如果企业过多地保存货币资产，也会给其带来了机会利益的损失。 在评价企业这种货币资金比重的增加是否合理有效时，应进一步联系企业立即清偿的债务或支付需要，以确定其保存量是否合理。此外，也可以联系企业历史上货币资产的平均占用量及其波动幅度进行合理性评价。; 交易性金融资产是一种流动性或变现力很强的资产，因而交易性金融资产比重的下降使整个资产的流动性或变现力下降，进而资产的风险增强；即便是交易性金融资产比重下降而转至货币资产，也要评价这种转移所丧失的投资利益与所降低的资产风险是否相称。; 信用资产和存货资产比重下降，如果这种下降是转至货币资产所致，无疑提高了流动资产以至整个资产的流动性或变现能力，从而降低了资产风险；如果这种下降是因流动资产转至长期资产所引起的，其风险性和收益性的评价还需做权衡比较。 支出性流动资产比重的上升，无疑只会增加流动资产的风险以致整个资产的风险，它表明在流动资产中，用其他流动资产的周转收入来补偿的资产的需要在增加。;4.非流动资产各项目比重分析; 对非流动资产有关项目比重及其变动趋势的分析应注意如下几个方面： ;（2）固定资产比重上升，也会由此使企业总资产的流动性或变现能力下降，风险增强。 （3）企业新增在建工程，在工程建设期间会造成周转率的下降，但如果企业有足够的资金来源，投资项目的预期收益率高于企业长期投资的收益率，且企业的经营环境或市场前景看好，那么，由此形成的在建工程项目比重上升还应给予好评。; （4）无形资产可以为企业带来一定的收益，但 具有不确定性；长期待摊费用是支出性资产，不能 带来收益。因此，无形资产和长期待摊费用比重不 宜过高，以免影响企业的资信。 当然，要确切地评价各资产项目占资产总额的 比重的变动是否合理，必须联系企业的融资结构作 进一步评价。尽管企业的长期资产的比重在上升， 但如果融资中长期融资的比重上升，那么，资产结 构变动所引起的资产风险的变动，并不会给企业带 来新的或进一步的偿债压力。;四、资本结构分析;（二）决定资本结构的因素;（三）资本结构的类型;（四）资本结构分析;（1）流动负债率;一般说来，流动负债占全部权益比重提高，流动负债率上升，表明企业偿债风险加大，资金成本降低。这种上升，或者是由于企业盈利能力降低，不得不举借短期负债