交行上市公司并购系列论坛之一：传承与并购.pdfVIP

第1 页 2013.08.12 会议名称：交行上市公司并购系列论坛之一：传承与并购 会议时间：2013 年10 月15 日 14:00-15:00 会议主办方： 交通银行投行部 会议主讲人： 周晶波 中金公司企业融资部副总经理 会议简介： 中金公司企业融资部副总经理并购咨询业务负责人周晶波分享 并购战略、执行和投行服务的点滴经验。 会议内容： 糜佳：各位来宾大家下午好，我是交通银行投资银行部的糜佳。 非常荣幸能够邀请大家来参加我们部门主办的上市公司系列并购论 坛。我们这个系列的论坛聚焦于上市公司并购的实务，邀请市场上第 一线的券商、律师事务所、税务筹划机构，针对上市公司在并购战略 中的制定和执行过程中遇到的疑问或者困难来提供现场的介绍和咨 询。 今天是我们系列活动的首次会议，我们特别邀请了中金公司企业 融资部副总经理并购咨询业务负责人周晶波作为我们的主讲人，做关 于财富传承和并购的演讲。周总会分享中金公司在并购服务中积累的 一些案例和经验。周总的演讲完之后，您可以按照主持人的说明来拨 入我们的系统发表您的观点，或者将您关心的上市公司并购相关的问 题跟我们在座的嘉宾进行咨询，咨询的范围不限于周总今天谈到的这 些。我们今天邀请到了比较强大的嘉宾团队： 其中中金公司的周总将从投行的角度主要解答上市公司的并购 2 战略和执行问题，君合律师事务所张律师将解答并购中的境内相关法 律问题，众达律师事务所合伙人唐承慧、林友玲、卢慧霞三位律师将 主要解答境外的涉及的一些法律问题。林友玲、卢慧霞两位律师是在 香港参加会议，PWC总监陈刚、王帧梁主要是给我们解答境内外并购 的税务筹划和结构设计的问题。如果有涉及到并购融资的相关问题将 主要由我解答。 另外跟大家做一点解释，由于今天时间的限制，为了让更多的听 众参与，如果今天需要解答的问题较为复杂，可能我们嘉宾会做一些 简要的回答，后面我们可以给您再单独做一个详细的咨询。 我们嘉宾的联系方式会在后续的会议记录里面有一个罗列。 下面有请我们中金公司周总给我们做主题为传承和并购的演讲。 周晶波：谢谢交通银行的糜总，非常高兴这次有幸代表中金公司 来参与交通银行投资银行部组织的并购的系列论坛，我们也非常有幸 作为第一场的主讲参与到活动。选择这样一个题目叫“传承与并购”， 也是我们在最近一年以来，我们在第一线做一些市场并购撮合性交易 的过程中我们的一些体会，我们希望借这个平台跟万得的用户，包括 我们的从业人员，包括对这个话题有兴趣的人士做一个分享。 我们去年到今天，中金公司在民营企业的并购退出这一块做了许 多的尝试，在不同的行业也做了不同的尝试。应该来说我们目前完成 了5个和民营企业传承并购相关的成功案例，后面我会一一做一个简 单的介绍。 从我们感受市场变化的过程中，我们也体会到了传承跟民营企业 3 家，到了一定年龄段的民营企业第一代创始人普遍存在的一个问题， 这是一个共性的问题。我们从这个角度回过来看一下，并购产生的原 因就变得非常有意思。 我们看了一些简单的数据，总结了一些规律，借这个机会我跟大 家分享一下。 首先我们在《新财富》500的富人榜上，我们做了一个简单的分 析，我们看到一个非常有意思的情况，在所谓的《新财富》500，500 个富人的年龄分布上，其实50岁以上的这些成功的企业家占了60%， 这里面非常有代表性的，比如说王石，1951年生的62岁了。刘永好也 是62岁，王健林1954年生的59岁，包括史玉柱也51岁，马云49岁1964 年生的。这些企业家构成我们现在财富500强里面最主要的一个年龄 阶层。从财富的角度上来看，我们同样看到一个对应的数字，就是60% 的财富集中在50岁以上的人群。 我们回过头来看这些企业家在过去从5、60年代出生，到目前的 发展轨迹，我们发现这个年龄段的企业家，在整个中国经济的发展过 程中，也是随着中国经济的发展有着非常大的财富的积累和事业的腾 飞，机会又是非常好。这些企业家在80年代，也就是这些企业家在20 岁到30岁这个年龄段里面，中国发生了翻天覆地的事情，比如说恢复 高考，改革开放以后引进的先进技术和经验，80年代也促进了我们改