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对中国金融监管体制的考察 一、引言 十八大报告对国计民生的很多重大问题进行了全面阐述，其中阐述了金融监管的发展方向：“完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定”。目前我国实行“分业经营、分业监管”的金融监管体制，“一行三会”各自金融监管的界限十分明确。但近几年来，随着金融改革与创新力度的不断加大，金融行业的发展已逐渐跨越分业经营的界限，混业经营成为金融机构未来发展的一大方向。因此，金融监管体制也要紧跟国家政策和法律法规的变化，随着时代的进步逐步加以完善。 我国分业监管体制的发展历程 1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能以前，人民银行集银行、保险于一身，既是金融经营机构，也是金融监管机构，这个历史时期金融机构相对简单，也便于监管。到上个世纪80年代末逐步兴起证券公司、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，金融系统变得复杂，金融业务交叉较为混乱。为此，国务院相继成立了证监会和保监会，与人民银行分别对证券、保险、银行进行监督管理，2003年，根据第十届全国人大会议，成立了银监会，从此构建了“一行三会”的中国分业金融监管格局。 近十年，是中国金融监管体制变化最快的时期。但其中也暴露出一些问题，主要体现在监管体制设计缺乏战略性、监管缺乏独立性、协调性。之所以说中国金融监管体制设计缺乏战略性，我们可以从近年监管体制变迁过程中总结出来。在上个世纪80年代末90年代初，世界上还流行着分业监管模式，中国证券市场建立之初，也建立了证监会，采取分业监管。应该讲，分业监管形式是完全具备的，但实质上却出了问题，银行没有管好银行，大量银行资金涌入证券市场，证券市场也没管好证券市场，“圈钱”、 投机、虚假信息等充斥市场，市场秩序极度混乱，形成了大量银行不良资产，使得金融风险不断升级。因此，1995年7月1日实施的《中华人民共和国商业银行法》明文规定“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务”，1997年中国人民银行下发了《关于禁止银行资金违规流入股票市场的通知》和《关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及现券交易的通知》，1999年《中华人民共和国证券法》第一百三十三条明确规定：“禁止银行资金违规流入股市”。1983年，中国人民保险公司从人民银行分离，保险一直归人民银行管理，直到1998年保监会成立，至此，中国已基本形成了人民银行、证监会、保监会三家分业监管模式。为强化银行业监管力度，2003年，中国成立了银监会。 我国金融业经营模式的发展新趋势 针对分业经营模式存在的问题，我国金融监管部门陆续出台了一系列政策、法规，对金融业经营模式进行了相应的调整。1998年10月，央行批准保险公司可以购买中央企业债券，扫清了保险业与证券业之间资金流动的障碍；1999年8月，央行准许合格的证券公司和基金管理公司进入银行同业拆借市场，开展同业拆借和债券回购业务，在一定程度上打通了银行业与证券业之间的资金通道；1999年10月，保监会和证监会联合批准保险资金可以投资于股票市场。（期间的许多政策省略）2008年4月，中国人民银行提出将在长江三角洲率先进行银行、证券和保险等金融行业的综合经营试点。得益于这些利好政策，我国银行、证券和保险三个金融行业已呈现出相互渗透、共同发展的趋势，出现了商业银行、投资银行和保险联合经营的局面。 除了业务合作，境内的金融机构还通过签订全面合作协议等形式与境外金融机构进行战略合作。中国建设银行早在1996年就通过与美国著名投资银行摩根斯坦利合作，建立了中国国际金融有限公司；中国工商银行收购了香港的东亚证券，建立了工银东亚；中国国际信托投资公司、中信集团、平安保险公司和光大集团等目前也已经发展成为金融控股公司；另外，诸多大企业集团也正积极地向金融领域进军，并尝试组建自己的金融集团。我国金融业混业经营的发展已经迈上了一个更高的台阶。 四、混业经营趋势下我国现行监管体制面临的挑战 分业监管对规范金融秩序、防范风险、维护金融稳定发挥了积极的作用，但在我国金融业混业经营趋势不断加强的背景下，原有的分业监管体制必然面临各种挑战。 (一) 监管机构之间的监管冲突难以协调，降低了监管效率 从金融监管的主体看，银监会、证监会、保监会及各自的派出机构都是平级的，没有隶属关系。由于在各个监管机构的监管目标、监管指标体系和监管方法之间存在一定的差别，因此，各监管机构的监管结果可能差异很大。如果一家金融机构既经营银行业务，又经营证券和保险业务，当其某项业务发生风险时，在确定该由哪家监管机构牵头、哪家机构做最后的决定时，必定会存在一定的现实困难。 此外，在分业监管模式下，奉行“机构监管”的理念，采用业务审批的方式进行管理。随着金融机构之间业务的不断交叉，金融机构要想推出一项新业务，通常要