影响我国外汇储备规模因素的研究.pdfVIP

《上海金融》2005年第3期 摘要：1994年外汇体制改革以来，我国外汇储备增长迅速。本文首先找出 外汇储备急增的原因，然后运用模型进行分析，，得出影响我国外汇储备规模的 主要因素是进出口额、FDI和外债余额等的结论，在此基础上提出完善我国外 汇储备管理的对策建议。 关键词：外汇储备；规模管理；FDI 中图分类号：F830．6文献标识码：A 03一0052一02 一、影晌 (三)FDI与外汇储备 外汇储备的因 进入1990年代，外商直接投资是我国外汇储备增加的 素分析 主要结构性因素，对我国外汇储备增量的贡献度日益加大， (一)GDP同时，外商投资企业的汇出利润也构成了用汇需求的重要 与外汇储备 内容，它通常记入国际收支平衡表经常项目收益的借方。 外汇储备 量与国内生产 接投资比重平均为9％，考虑到我国已正式加入wT0，且人 总值之比反映 民币还未完全自由兑换，利润汇出比例有可能进一步提高。 ^，。南京农业大学经济管理学院， 了一国经济规 (四)外债余额与外汇储备 模对于外汇储 外汇储备是一国对外还本付息的基础和保障。该指标 备量的需求。 反映一国在偿还外债的其他支付手段不足时，可动用外汇 刘荣茂，，惠莉。 江苏南京 外汇储备量与 储备资产清偿外债的能力。按照国际经验，外汇储备与外 国内生产总值 债余额比率的警戒线为30％，一般以保持在30％～50％为 到底应保持什 么水平，应根 2，O 据各国的具体 标远远超出国际标准。20世纪90年代中期开始，我国这 o 9 情况以及当时 0 国内外经济环 v 境而定。 (二)进出 外汇储备仅从这一指标看，已远远超出外债偿付的需要。 口差额与外汇 图1 我国外债余额占外汇储备比例