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IPO遭遇突发诉讼如何化险为夷壹只虫子经过蜕变，就会变为美丽的蝴蝶。一个企业经过公开发行上市的蜕变，就会成为一个资本巨人。蜕变的结果是诱人的，但在蜕变的当口却是最危险的，因为蜕变不成往往就会面临死亡。同样，企业在蜕变的当口最经不起风浪，然而这当口的风浪可能最盛。在过去的2003年，数家企业IPO(首次公开发行上市)前遭遇突发诉讼的经历即是明证。 2003年4月24日，杭卅叵生电子科技股份有限公司(以下简称“恒生电子”)发布招股公告，2003年4月25日北京恒升远东电子集团公司(以下简称“恒升集团”)就突然发难，一纸诉状将恒生电子告上法庭。几经周折，最终靠大股东保证承担赔偿责任，恒生电子才避免在上市问题上折戟沉沙。 2003年11月，中芯国际提出登陆美国股票市场，2003年12月，台积电就对其当头一棒，在美国将中芯国际告上法庭。中芯国际最后虽然化险为夷，但是业内对其已经谣言四起。 2003年11月，在中国长城汽车积极挺进香港H股市场之际，日产汽车公开威胁将对长城汽车提起诉讼。虽然时至今日，仍未见有报道日产汽车真正起诉，但从当时来看，确有“山雨欲来风满楼”的架势。 企业之间提起诉讼，并不是什么希奇的事情，但是特殊地选择在企业即将上市的前夜，就使原本正常的诉讼添加了一些不正常的意味。 突袭的动因 拟上市公司如果不能如期上市甚至被迫放弃发行，那么，该企业轻者陷入进退维谷的窘境，重者从此将万劫不复 究竟是什么原因使竞争对手或其他公司刻意选择在公开发行上市前对拟发行上市的公司进行起诉?一般来讲，动因可能集中在以下几方面。 第一，趁火打劫。“编筐织篓，全在收口”，拟发行上市的公司公开发行在即，此时是最为关键的。发行人为使发行上市顺利进行，往往会采取息事宁人的态度。另外，很多企业经过漫漫征途，早就已经焦头烂额，根本无暇顾及诉讼事宜。此时提起诉讼，拟上市公司往往会不得不做出让步，与起诉者进行接触和谈判，通过赔偿的方式达成和解，换取起诉者撤回起诉。这样，起诉者就可以在较短的时间获得在通常情况下需要很长时间的诉讼才能获得的赔偿。 第二，借凤行船。使自己迅速成名的一个好办法就是攻击一个名人。拟上市公司，尤其是一些备受关注的拟上市公司，在即将公开上市之际，往往会得到媒体、公众的广泛关注。此时对拟上市公司提起诉讼，新闻媒体势必会连篇累牍的报道。一些原本名不见经传或是早已被人们记忆忘却的公司，利用此办法，可以省却大笔广告费，在一夜间声名鹊起。起诉人还可以通过这种方式达到一箭双雕的目的：既出了名，又捞到了实惠。 第三，釜底抽薪。在商场中，没有人愿意对手强大。在对手即将蜕变之际捉起诉讼，尤其是涉及到拟发行上市公司核心技术和产品的诉讼，会从根本上动摇公众对拟上市公司股票的信心，使广大投资者对发行人未来发展前景产生疑虑，影响发行人股票发行的价格，拖延发行人发行的时间，甚至会使发行人被迫放弃发行。为了上市，很多企业不说是孤注一掷，也可以说是大动干戈。在经过了不良资产剥离，优良资产重组、人员分流等一番折腾后，许多拟上市公司已经成了强弩之末，有的甚至是元气大伤。拟上市公司如果不能如期上市甚至被迫放弃发行，那么，该企业轻者陷入进退维谷的窘境，重者从此将万劫不复。 怎样顺利“破茧成蝶” 发行人在发行前遭遇突发诉讼并不一定导致发行失败。如果针对出现的诉讼情况做出不同的安排，结局可能有惊无险 在企业公开发行上市遭遇突发诉讼的情况下，对于发行人来讲，应该如何应对，既能最大限度保护公司利益，又能消除投资者的担心，使发行顺利进行呢? 首先，发行人要对该等诉讼及时、充分、完整地做出披露。各国的证券监管法规都要求，发行人要对投资者充分披露所有与发行人有关的重要信息。所谓重要信息，就是指能够对投资者的投资决策带来影响的信息。诉讼无论性质如何，都有可能给发行人目前和未来的经营带来或多或少的影响，因此，发行人要对发生在正式公开发行前发生的诉讼进行及时、充分、完整地披露。即使是发行人已经发布了招股说明书和进行了路演，只要正式的发行还没进行，都必须履行披露义务。否则，很有可能遭到证券监管部门的处罚，甚至受到购买公司股票的股东的起诉。当然，如果已经发行完毕正准备上市，也需要及时做出充分的披露。 其次，发行人在披露的基础上要积极采取措施进行应对，尽量降低或消除诉讼对发行带来的负面影响。 如果发行人所面临的诉讼金额比较小且并不涉及公司的核心产品或技术、市场，公司可以采取积极应对的措施，同时要如实披露，并由公司的管理层在招股说明书等文件中对诉讼给公司带来的影响，包括金额、后果等做出充分的说明。同时，还可由为发行人提供服务的中介机构，如承销商、律师、会计师等出具专业意见，从专业角度对诉讼给公司带来的影响做出充分的