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人民币相对安全 农牧业前景大好Dialogue 对话吉姆 M：美国和欧洲的债务危机，市场预期中国经济发展放缓，让不少投资者觉得很难找到安全的投资。您觉得在今天的市场上，还有哪些比较好的投资机会？ J：在我看来，从来就没有什么安全的投资。即便把钱存进银行，你还得选一种货币，如果选错了货币，照样不安全。我自己的钱都投资在大宗商品和不同货币上，我同时还卖空美国债券市场、美国大银行、新兴市场以及美国技术股，我不知道什么是安全的投资。如果一定要说的话，那我可能会说现在人民币相对安全，我目前就持有人民币呢！ M：您担心通货膨胀吗？ J：我担心很多东西。通货膨胀当然是我最主要的一个担心。现在种种迹象都显示，通胀还会变得更糟糕，因为政府印了太多的钞票。有些国家正在试图抑制通货膨胀，中国、印度、澳大利亚和其他一些国家都已经采取措施，但不幸的是，美国和英国等一些国家印了更多的钞票却还没有采取措施抑制通货膨胀，所以现在全球通胀问题都还很严重。 M：您看好大宗商品，哪些大宗商品是您最看好的呢？ J：我投资了所有大宗商品。只是，与其他大宗商品相比，我更看好农业商品的走势，因为农业商品的价格到现在仍然低迷。我认为在未来的这几年里，农牧业将是个非常令人兴奋的行业。 M：要想找到一个好的投资渠道去进行农业投资并不容易。在您看来，一个普通投资者投资农业的最佳途径是什么？ J：最好的投资农业的方法是购买农业产品。如果你对棉花和大豆等很了解，你可以买期货；你也可以买与农业相关的公司的股票，不管他们是卖拖拉机、种子还是配料的，只要你了解；或者你可以买一个农场，成为一个农场主；你还可以投资农业国家，比如澳大利亚和加拿大或者其他国家；你也可以在农业发达的地区开家餐馆或者零售店；你可以投资与农业商品相关的指数或者与农业商品相关的货币，比起投资美元来，澳元是个更好的投资对象，因为澳大利亚农业比较发达。但要强调一点，如果你不知道你在做什么，就千万什么都别做。 M：能告诉我们一些您在农业和别的方面的投资吗？ J：罗杰斯农业商品指数是我投资于农业的主要方式，长期的研究表明投资大宗商品本身往往就是最好的投资方式，我也投资了包括澳元在内的其他一些投资。我同时还是一家巴西耕地投资公司的顾问，雇佣农民、管理农场、耕作农田以及改善整个农场的状况，除了这些，我主要还是购买大宗商品本身。 M：新兴市场国家和发达国家的通货膨胀问题有什么不一样？ J：英国和美国在针对它们的通货膨胀问题撒谎，美国不承认自己有通胀问题；中国、印度、澳大利亚和中国台湾地区都承认他们存在通货膨胀问题，现在全球的通货膨胀问题都很严重。 M：您的罗杰斯国际商品指数从20世纪90年代末期开始有非常成功的记录。今年您又开始了一个新的全球资源股票指数。能谈谈这些指数吗？ J：多年的研究显示指数投资在75%的情况下好于主动投资，所以指数投资对于大多数人而言是最好的选择。指数有很多种，罗杰斯国际商品指数投资大宗商品本身，罗杰斯全球资源股票指数投资商品类股票。 投资指数的方法也很多，对于大多数人来说，如果他们想投资，无论是在股票、债券、商品还是货币上，他们都应该选择一个指数来投资。 M：在投资商品指数的时候，投资者是否应该规划好投资时机？还是只要在牛市中不断积累，比如使用平均成本法，在固定时间买入即可？ J：如果你能很准地把握市场时机，当然应该找最好的时机买入，但是研究表明，只有很少很少的人能做到这一点，对于大多数人而言，最好的方法就是逐步地积累，在价格低的时候买入，在价格上涨过快的时候停一停，或者使用定投或平均成本法来投资。 M：您有什么技巧来减少短期风险吗？ J：我几乎总是卖空一些东西来对冲风险，我投资的都是那些我认为基本面很好并且还在改善的东西，同时卖空那些我认为基本面不好而且还在恶化的东西，这就是我的对冲手段。有时我也会犯错，我卖空的东西上涨而我投资的东西则下跌，这时候我两边都出现亏损，但这么多年来，我通过对冲保护自己的方式还是非常成功的。 吉姆 只投资你熟悉的领域 如果你不懂投资，就任何事情都不要做。不要听信任何人的推荐。 人们应该从自己已有的知识开始，每个人其实都有可能对某一样东西了解得非常多，不管是汽车、时装还是银行或者农业。简单地说，如果一个人了解时装，总是看时装杂志，那他就应该从这里开始考虑投资。譬如服装公司出了新款产品或者开了新的店铺，因为喜欢这方面，他肯定会很快知道这个消息，接下来只需要重点研究这些有前景的产品和公司，看看公司的管理团队和融资方面的情况，那这个人肯定会比对时装一窍不通的人更早发现时装类的精英。 投资在自己最熟悉的东西上，你会比所谓的证券或股票经纪人更早地知道