今年以来基金呈现六大特点.docVIP

今年以来基金呈现六大特点伴随股市今年以来表现出的强劲势头，基金业虽没有去年的火爆，但依然发展强劲。而证监会的多次发文提示风险，央行接连出台多项调控政策，也依旧没能大程度地影响到基市、股市的强劲上升态势。虽然股市的开户数，总市值不断创出新高，甚至很多基民转作股民，但市场的反馈同样表现出投资人对基金的青睐，“基金业进入2007年以来，尤其是五月的表现也呈现出较为明显的特征。”展恒理财分析师刘明军介绍，基金在今年以来主要呈现出六点。 小规模基金表现优异 前四个月回报率排名前十的基金中，平均规模只有9.7亿份(或者19.32亿元)，进入五月份，这种趋势还没改变，五一大假之后表现最好的十名基金管理的资产平均只有1936亿元。前四个月表现突出的巨田基金公司旗下两只基金规模只有1亿多份，而近期表现突出的长信金利和长信银利的规模加起来都不到五亿。而华夏大盘为了保持自己的灵活风格，一直暂停申购，这些小规模基金更能把握住板块的轮动。 指数型基金的业绩突出 从去年8月下旬起大盘的单边上扬中，指数型基金的收益一直名列前茅，远远高于股票型基金的平均收益率。五月份之前，华夏中小板ETF，华安中国A股，华安180ETF，易方达深100ETF都表现不错，尤其是易方达深100ETF表现异常突出，是唯一一只在五月份之后仍然能进入前十名的指数型基金。需要特别说明的是，指数型基金表现优异有一个重要原因是指数型基金的仓位比起一般的基金要高不少，特别是ETF基金，它们的仓位逼近100％，而一般的基金都不超过95％的上限。 次新基金崛起 去年回报率排名前列的基金，今年以来在排名榜上就难觅其踪迹，一些2006年成立的基金，如红利ETF，国投瑞银创新动力、东方精选、长信金利、长信增利、中邮核心、益民红利表现突出。2006年成立的基金其建仓时机正当大盘走向牛市期，因而在基金投资组合布局上占得先机。 仓位高的基金回报较高 五月份以来表现最好的十只基金的平均仓位达到了88％，而且有6只基金的仓位都超过了90％，五月以来股市走强，仓位高自然占有优势。 调仓快的基金收益高 华夏大盘精选在今年选取得了惊人回报，其表现出来的风格就是重仓股换得很快，2007年一季度的重仓股和去年年底的持仓相比，10只重仓股换了绝大部分，而且持仓较为分散，更有利于基金的及时调仓。五一之后回报率排名第一的国投瑞银创新动力，其重仓股为招商银行、中信证券、苏宁电器、浦发银行，这些股票在近期表现并不十分突出，那说明基金有可能进行了较大的调仓，或者说基金更多的依靠的是非重仓股的表现，其他基金，如长信增利也存在这样的情况。 基金行业也有类似股市的轮动现象 前四个月，排名靠前的基金在进入五月以后，基本上都放缓了前进的步伐，我们对比两个表可以发现，只有两只基金：深100ETF和东方精选混合同时出现在两个表中。而包括华夏大盘精选，中邮核心，巨田基础行业等基金在进入五月以后的回报率都在所有的股票型基金中排在了100名以后。 投资策略 总体说来，今年的行情是板块轮动很快，基金要想取得好收益，可能也得跟上形势。显然股市的利好决定着基金业的兴旺。而对于目前股市是继续走高还是跌下来调整?市场分歧很大。但有着丰富投资经验的长阳先生则乐观地认为，现在的股市还处在一个历史低位，是一个底部区域。所以考虑到股市仍将可能继续向上突破的行情，刘明军建议投资者采取两种投资思路： (1)总体上采取长期投资的策略 今年的股市虽然经历了好几次大跌，但如果从年初一直坚持到现在，正常情况下，就算你拿的是一只普通的基金，到目前为止你都应该获得60％左右的收益，但我想大多数人并没有取得这样的回报，有的投资者即使购买了上述基金的某一只，恐怕也因为受市场波动影响中途赎回而实际收益大打折扣。所以要想获利，就该选准了，拿住了。 (2)“核心+卫星”策略 所谓核心就是说资金的重点应该放在一些长期表现稳定，投资风格稳健，基金公司实力强大，运作规范的基金上；但是由于今年股市行情板块轮动很快，一些规模不大，基金投资风格激进，调仓速度快，能很好抓住市场热点的基金在短期很可能取得相对较高的收益，当然这类基金的风险可能也更大，因此建议投资者不必在这种卫星基金上投入过重：但不管是核心还是卫星，投资者都尽可能选择相对好把握的基金。一般说来，核心可以持有较长的时间，比如至少一年，而卫星完全可以视情况而定，持有的时间也可以相对短一点，你选择它的目的就是为了在短期利用该基金的爆发力去获取超额收益，各取所需。 (摘自《北京青年报》2007.05.28) 1