从保增长政策中挖掘财富金矿.docVIP

从保增长政策中挖掘财富金矿发端于美国的金融海啸，逐渐蔓延全球，从2008年初开始波及中国。1O月份的月度经济增长报告显示，金融危机已经开始严重影响中国经济。沿海出口工业、加工工业及基础工业都提前感觉到了经济危机的寒冬。 安定民心的救世举措 为应对罕见的全球金融危机，中央审时度势，及时进行政策转向。年初政策基调是双防(防过热和通胀)，6月份转为保增长、防止通胀的政策。到年底，宏观经济政策定位为“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，其导向完全转向力保经济增长。本着“扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”的原则，中央及时出台了以扩大内需、促进经济增长的1O项措施。这些措施包括：加快建设保障性安居工程，加快农村基础设施建设，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加快医疗卫生、文化教育事业发展，加强生态环境建设，加快自主创新和结构调整，加快地震灾区灾后重建，提高城乡居民收入，在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，加大金融对经济增长的支持力度。其他还有提高部分产品出口退税率，调整部分产品出口关税等。初步匡算，实施上述工程建设到2010年前约需投资4万亿元。 与欧美国家救市资金普遍投向金融市场不同，中国的救市资金全部投向实体经济，并且定位于民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建等项目。这些都是确保中国经济渡过难关、长治久安的全局之举，也可以弥补此前在民生问题上的部分历史欠账，提高中国经济的核心竞争力。 标本兼治的长久之计 此次救市计划不是一般的应对金融危机的救市权宜之计，而是一剂标本兼治的良方，是立足于世界经济的总体格局和中国经济的长远发展目标出台的总体规划。庞大的投资计划，将经济增长方式从出口导向转为依赖内需增长，为中国改变经济增长方式、加速产业结构调整赢得了先机，将对中国经济的发展产生深远影响。 财政政策显威力 4万亿元的财政刺激经济方案，其规模虽在意料之外，但在情理之中。近年来的宏观经济调控，一直都是货币政策担当主角，虽然有利于发挥市场本身的作用，但实际情况是，无论是存款准备金率，还是利率的调整，其作用都不明显，并且有滞后性。在经济可能加速下滑时，倚靠财政政策来提振信心，是现实、明智和及时的选择。 此次投资规划了两年时间，显示政府通过加大投资刺激内需的态度非常坚决。中国作为发展中的大国，经济基础设施落后，可供选择的投资场所十分广阔，启动内需的市场巨大，后续会结合经济发展格局需求持续增加投资。 救市功莫大焉 中国救市计划的出台，不仅有助于中国的GDP保持8％～9％的水平，亚洲国家增加出口，也有利于稳定资源价格，同时还能刺激发达国家资本产品的需求，这是中国为全球经济能做出的最大的贡献。 中国的救市计划为“寒冬”里的世界经济注入了“暖意”，世界各国对中国的救市计划给予了高度的正面反应，全球股市涨势喜人。世界银行高度评价中国的救市行动，认为中国的救市计划为全世界树立了负责的榜样。 提振信心靠内需 4万亿元投资主要是发挥导向的作用，而宏观经济能否摆脱下降趋势，重新进入快速增长的通道，还要看这4万亿元能否带动起民间的需求，即家庭消费和企业的投资。这也是检验刺激计划能否成功的标准。政府的这笔巨大投入，主要来自发行国债，所有的国债都要靠未来增加的税收偿还，不可能持续依赖政府的投入拉动经济增长。 拉动消费和投资的政策是否奏效，关键看投资计划在多大程度上提升民间的信心。除此之外，中央还需要有配套的措施和改革支撑，可供选择的政策包括加速推进社会保障制度改革、提高个人所得税费用扣除标准等。 发掘蕴藏的投资机遇 中央的庞大刺激经济的计划绝不是重复低水平投资和乱铺摊子，而是基于中国未来经济发展需求和产业发展布局的合理规划而提出的，对中国产业发展和股市是空前的利好。相关企业将触底复苏，创造巨大商机。作为投资者，应仔细研读中央刺激投资计划所披露的信息，把握财富机会，尝试战略性和选择性建仓，加大对投资受益行业的投资比重，从中发掘财富金矿。 基建行业受益明显 通过分析投资构成，政府出台的计划集中于以铁路和公路建设为主的基建方面。近期多个铁路项目密集开工，四季度铁路投资有望大幅超预期。工程机械行业会明显受益，长期前景持乐观，但对房地产投资的拉动有限。 由于政策出台时间已届年底，投资不会对今年工程机械产品的销售提升起太大作用。但预计对2009年的经济增长的拉动作用将逐步显现，4万亿元投资对2009年机械行业主要产品的实际拉动效果在5％～6％。 预计2008年全社会固定资产投资约17.3万亿元，其中铁路投资约3300亿元，公路投资约7000亿元，房地产投资约3.6万亿元。2009年铁路投资将增长82％，公路投资增长45％，静态