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公用事业股抵御震荡风险公用事业板块收益稳定，现金流充裕，被市场认为能较好地规避行业发展的周期性风险，是抵抗市场大幅波动的防御性板块。 公益事业板块包括能源电力、供水、供气、交通、港口等行业，这些行业都与老百姓的生活息息相关。 统计数据显示，过去10年中，公用事业每年均呈现正增长，其持续增长的稳定性在市场中几乎罕见，而其业绩增速又往往高于国民经济的增长速度。 随着我国经济的不断发展，作为事关国计民生的公用事业也受到了越来越多的关注。近年来，国家出台了不少支持公用事业的新政策。有了政策的支持，公用事业板块将有更大的发展空间。 与其他行业的上市公司相比，公用事业板块的优势是：大多数公用事业类的上市公司都是由政府直接或间接控制经营的，因此，公用事业板块的上市公司都或多或少具备地区垄断的特点，而且这种垄断性在未来相当长的时间内难以得到改变，因此公用事业板块良好的成长性也得到了很好的保证。 上海公用事业公司也大都具有国有性质，它们不仅长期保持稳定的业绩，而且其控股股东拥有雄厚优质资产，在国有资产的整合中有进一步提升业绩的空间。因此，上海公用事业类公司也成为众多机构的青睐对象，原水股份、巴士股份等上市公司都吸引了众多机构包括基金和QFII的介入。 随着2010年世博会召开的临近，上海将加快基础设施的建设，公用事业类公司的成长性也会有所显现，公用事业板块的未来发展前景十分广阔。 市场人士表示，随着股权激励机制的落实，凭借公用事业股极强的现金流优势，有望使得公用事业类公司获得外延式扩张所带来的业绩快速增长，有利于提升公用事业股的估值溢价和投资机会。 值得注意的是，今年政府提出了保持物价稳定、控制价格上涨水平的要求，因此近期成品油、天然气、电力价格不得调整，供气、供水、供暖、城市公交等公用事业价格以及学校的学费、住宿费收费标准不得提高。 一方面是成本的上升，一方面是价格不能上调，这将可能会使公用事业类公司的利润有所下降，限价政策将进一步压缩行业的盈利预期。从短期看，公用事业类公司的市场机会有限，但中长期看，它们仍值得配置在组合中。 值得关注的上市公司 上海航空(600591) 关注点：收购价值将体现 关注度：★★★★★ 随着消费升级，旅游和自费出行占航空乘客比例逐年提高，航空业未来成长空间巨大。上海航空是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司，治理结构较好，具有良好的运营效率以及成本控制能力，占据上海大约18％的市场份额。目前，公司已开通了7条国际和地区全货运航线。同时，上航还在浦东机场拥有完全属于自己的年处理能力达30万吨的货站。公司计划至2010年，将在浦东机场新建占地300亩的大型现代化货站，年货物处理能力将达到200万吨，该项目将成为公司重要的利润增长点。 上海航空于去年12月12日正式加入全球三大国际航空联盟之一的星空联盟，这将使上航迅速实现从国内点到点运输模式向枢纽化运营的实质性转变，进一步推动上海航空枢纽港建设，对上航今后的发展具有巨大的推动作用。同时，由于2010年上海举办世博会，浦东机场的吞吐量可能达到超过6000万人次的需求，公司有望得到发展机遇。 虽然上海航空预告称，受燃油成本增高等因素影响，公司预计2007年度累计净利润将亏损。但市场认为，公司价值主要体现在收购价值，上海航空市场已是兵家必争之地，预期2008年可能会有收购或资产整合方面的动向。 申能股份(600642) 关注点：涉足新能源前景广阔 关注度：★★★★ 公司是上海能源行业的龙头企业，具有油气垄断优势，并同时具备核能、太阳能和风能三大新能源题材。 公司投资33601万元收购了核电秦山联营公司12％股权、投资10559万元收购秦山第三核电公司10％的股权，公司参与了10万千瓦海上风电场特许权招标项目以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作，并受让了上海太阳能科技公司20％的股权，这样就同时具备了核能、太阳能、风能三大题材，两市极为罕见。 而作为国内最大制气、销售、调度、管网为一体的城市燃气运营企业，申能股份更持有上海石油天然气40％股权和上海天然气管网有限公司60％股权。 在股权投资方面，公司持有交行原始股以及上海国际信托投资公司的股权，还参股申银万国，在金融业增长的良好背景下，公司的股权投资收益也会增厚公司利润。正是基于公司良好的基本面，基金和社保资金去年三季度大举增仓，其中社保106组合就持有该股近1200万股。 原水股份(600649) 关注点：环保概念受青睐 关注度：★★★★★ 公司2007年实现营业收入12．1亿元，同比增长0.7％；利润总额61.8亿元，同比减少14.4％；实现每股收