旱灾持续几家欢喜几家愁.docVIP

旱灾持续几家欢喜几家愁我国长江中下游地区遭遇的50多年来罕见的旱灾还在继续。虽然股市又现大跌，但旱灾面前，还是有人欢喜有人忧，最为受益的恐怕是水利类股。 国泰君安行业报告表示，本次旱灾的发生是在去年对水利建设高度聚焦的基础上发生的，因此该事件的市场影响分为两方面：一是政府将持续重视水利建设投资，促进水利建设落实到位，这对水利建设公司的未来业绩有正面影响；二是相关水利建设公司的股价会在短期内有所反应。水利建设公司主要有葛洲坝、粤水电、安徽水利，水管类公司有国统股份、青龙管业。 银河证券分析师认为，干旱对CPI的短期影响显著，这或将成为短期悲观因素释放的催化剂，帮助A股找到底部。建议关注抗旱主题的个股机会。主要包括5方面：1.水利，受益于水利建设施工的有三峡水利、安徽水利、钱江水利、葛洲坝、国统股份和青龙管业等公司；2.水泵与农业机械，生产此类设备或机械的公司有利欧股份、天一科技、林海股份、湘电股份、三花股份、江淮动力、石油济柴和云内动力3.节水，受益于此的上市公司有大禹节水、新疆天业、湖南投资、亚盛集团和汇通集团；4.人工降雨，中信海直有相关业务；5.种子与粮食，相关上市公司有登海种业和敦煌种业等。 旱灾将严重影响当地农业生产，不过，申银万国的种植业行业研究报告认为，短期内相关农产品价格会略有上涨，但预计旱情整体影响有限。江西、湖北、湖南早稻种植面积占全国早稻面积50%以上，但目前受灾水稻对全年粮食产量影响有限。如果旱情及时缓解，则夏粮仍有望丰产，但如果后期降水持续偏少，出现春旱连伏旱，进而对秋粮生产也将产生负面影响，届时粮食价格有可能再次大幅上涨。但对相关上市公司影响有限。 行业评判 国泰君安银行股建仓机会出现 在紧缩货币政策背景下，信贷议价主动权已由企业转至银行，银行估值迎来修复契机。预计今年银行股净利润增长20%以上。目前银行股较上轮反弹高点已经回调6%左右，年内第二次战略性建仓机会出现，建议坚定持有银行股。二季度首推工商银行、建设银行，全年首推民生银行、招商银行和浦发银行。 中信证券机械行业景气度回落 据工程机械协会统计，4月份工程机械景气度回落。暂时维持今年全行业增速前高后低和全年增长25%的判断。在景气回落和二级市场行情低迷的背景下，短期投资重心应着重于防御。建议关注与水利、铁路建设、保障房等投资相关度比较大的子板块和个股。推荐中国北车、中国南车、三一重工、中联重科、利欧股份和新界泵业等。 华泰联合物流业有望推动内需 “十二五”期间，物流服务有望成为内需升级的助推器。在子行业前景分化的情况下，重点关注三类物流企业：一是综合服务型的现代物流企业，如飞马国际、农产品、外运发展；二是面对快速增长的子行业需求的物流公司，包括冷链物流、铁路物流和自动化物流系统；三是具备较强子行业整合能力的公司，包括钢铁物流、铁矿石物流、纸浆物流和金属板材配送。 海通证券瓦楞纸箱行业增长快 伴随着世界经济的恢复和现代商业、物流产业的快速发展，全球包装产业及瓦楞纸箱行业的生产稳步增长。亚洲是世界最大瓦楞纸板生产地区，其中中国产量约占亚洲总产量的一半，仅次于美国，居世界第二。瓦楞纸箱行业正受益于中国经济的高速增长而成长。建议关注合兴包装和美盈森。 兴业证券航空股继续震荡蓄势 国内航油价格上调800元/吨，对未来油价联动机制和航空公司油价成本管理具有较大影响。国航、东航、南航、海航的每股收益可能分别下降0.04、0.05、0.06和0.07元。航空股将维持震荡蓄势格局。 投资策略 兴业证券市场短期难现拐点 考虑到通胀的延续性、转型过程中电价等要素价格的制约，以及政府调结构的决心，后续紧缩政策仍将持续推出，甚至当经济增速出现适度放缓之后也未必会放松，这将令盈利及估值继续受压，短期市场很难出现拐点。依据所谓的“历史估值底”来抄底，风险将很大。继续强调严格控制仓位，尽量以保守型的仓位防御，并增加现金、债券及“类债券性质”白马股的配置比例。如果必须配置股票，建议优先配置大型银行股、交通运输股等品种，并建议逢低适度增持食品饮料、商业、医药等非周期性消费服务的低估值白马股。 申银万国市场处于筑底阶段 未来一段时间内，市场仍然处于筑底阶段。建议重点配置：业绩确定的金融板块和处于估值安全位置的地产股，另外配置部分稳定性行业的龙头公司，以及在投资品和制造业中估值最有优势的公司。推荐股票投资组合：百联股份、友阿股份、天士力、海正药业、洋河股份、伊利股份、美克股份、报喜鸟、中国南车、上海汽车、中兴通讯、华鲁恒升、三友化工、海螺水泥、中海油服、中国神华、冀中能源、深发展A、工商银行、建设银行、中国太保、万科A、冠城大通、福星股份、中远航运和中工国际。 中金