现行国际货币体系下金融合作回顾及展望.docVIP

现行国际货币体系下金融合作回顾及展望国际金融合作是国际经济合作的一种高级形式,它存在于国际货币体系演进历程中的任何阶段。现行国际货币体系是以美元为中心的国际储备货币多元化的浮动汇率体系。由于浮动汇率体系风险特性的存在,不仅是全球金融危机频繁爆发的主要推动力量,更使现行国际货币体系下的金融合作较国际金本位制和布雷顿森林体系时期有了更全面、更深入的发展。 现行国际货币体系下的金融合作回顾 牙买加货币体系正式生效至冷战结束 1976年4月,国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》,从而形成了新的国际货币体系。从此,国际货币体系进入了继布雷顿森林体系崩溃之后的新时代。 而这一时期也正是西方发达国家之间货币金融合作的黄金时期。一方面,这一时期的国际金融合作虽然打破了以美国为核心的局面,但仍由西方发达国家(主要是七国集团)来主导。另一方面,西方发达国家间的国际金融合作与协调机制在这一时期开始形成。1982年成立了由美国、日本、联邦德国、英国和法国等五国官员组成的“五国集团论坛”,以加强对各国经济政策的相互监督。此后,五国集团财政部长和中央银行行长于1985年就联合干预汇率问题达成一致协议以及七国首脑会议于1986年达成的将政策协调内容具体化的协议,标志着主要发达国家间国际合作与协调机制的形成。 这一时期的国际金融合作无论是合作内容还是合作方式都有创新和突破。一是合作内容从传统的主要的汇率监督与汇率制度安排,逐渐发展到银行业活动、证券市场交易等重要领域。其中:巴塞尔银行监管委员会从这一时期开始陆续制订了一系列重要协议,成为金融监管国际协调与合作的典型象征。二是合作方式从过去以共同承认的行为准则为基础,逐渐过渡到根据国际经济金融形势变化随时调整其合作战略、方向和具体目标。如1982年国际债务危机发生后,西方债权国家和国际债权组织就先后推出了附带紧缩经济政策等苛刻条件的债务重新安排、以“缓解”为主的债务调整方案和减轻债务国债务为主的调整方案。 此外,这一时期的区域性金融合作也有实质性发展,并促使西方国家的货币制度发生了重大变化。发生重大变化的最主要标志就是1979年建立的欧洲货币体系和1989年欧洲货币联盟的突破性进展。 冷战结束至2007年美国次贷危机爆发 冷战结束后,国际政治格局的重大变化为资本的国际化消除了壁垒,从而使经济金融全球化得到迅速发展,金融区域一体化趋势也更为明显。相伴而生的,就是区域性金融合作的发展势头首次超过全球性金融合作。其中最为典型的当属欧洲货币联盟的发展。随着《欧洲联盟条约》于1993年正式生效,欧洲联盟在制度方面为欧洲货币一体化的实施做了大量准备工作。到1999年1月1日欧元正式启动,再到2002年3月1日起完全取代各成员国原有法定货币,从而完成了有史以来最完备的一次区域货币一体化进程。 与此同时,其他地区的区域性金融合作也有不同程度的进展。一是北美自由贸易区的金融合作。二是东亚地区的金融合作。三是上海合作组织的金融合作。四是阿拉伯国家的金融合作。另外,非洲、拉丁美洲以及亚太经合组织等地区性和区域性的金融合作也在稳步推进和发展之中。 这一时期在其他方面的国际金融合作也取得了不同程度的进展。一是金融监管国际合作问题引起国际社会的高度重视,越来越多的国家和国际组织加入了这一合作行动中来。特别是巴塞尔银行监管委员会、国际证券委员会组织以及国际保险监管者协会之间的协调与合作越来越频繁、深入。二是国际金融合作理论取得了较快发展。一方面是20世纪90年代多次爆发的区域性金融危机导致货币危机理论的盛行,并已产生了三代货币危机理论;另一方面是欧洲货币一体化的成功实践进一步推动了国际金融合作理论的发展。 美国金融危机驱动新一轮国际金融合作 在此次应对金融危机乃至经济危机的全球大救援过程中,虽然仍不乏贸易保护等不协调、不合作因素的存在,但国际社会的通力合作和共同应对已成为绝大多数国家和地区的共识,国际金融合作问题比以往任何时候都更能引起各国政府及国际组织的空前重视,不论是大国还是小国,都积极呼吁和寻求国际合作,新一轮的国际金融合作也初露端倪。 国际新多边金融合作体系应运而生 金融危机爆发后,虽然八国集团迅速发表联合声明,但没有中国、印度等新兴经济体国家参与,克服全球性的金融危机也只能是空谈。因此,八国集团领导人在2008年10月15日发表联合声明说,将召开主要国家参加的国际峰会,共同商讨应对金融危机问题。这个国际峰会就是在20国集团部长级非正式会议的基础上,为寻求更高层面作用的由国家领导人参加的20国集团金融峰会。其中第一届峰会于2008年11月在美国华盛顿举行,随后又连续举行了三届峰会。这四届峰会均达成了诸多合作共识,为联合应对金融危机发挥