理财产品市场将因政策而变.docVIP

理财产品市场将因政策而变因政策变化而对理财产品市场的影响在有的领域表现突出。比如证券信托账户开户被叫停，直接导致阳光私募只能借道信托公司原有的账户，渠道费用飙升，一定程度上制约了阳光私募的发展速度；又比如，对楼市加大调控力度，直接导致房地产企业的融资渠道日益狭窄，由于信托产品中的很大比例是针对房地产企业的，而此类信托产品的预期收益也一路走高；再比如，叫停银信合作业务，使得银行理财产品在未来一段时间内可能缺乏稳健的高收益主打产品。在不太远的未来，可能会对信托和寿险市场带来不小的改变。 信托市场或面临大变革 对于信托公司而言，其实已经不是第一次面临政策的变化了。证券信托账户开户被叫停、对楼市加大调控力度以及叫停银信合作业务，其实都或多或少与其相关。 就银信合作产品而言，信托公司仅仅在其中充当“过桥”角色，赚取一些通道费用而已；而针对房地产企业的业务合作受限制，则相对影响要大一些，毕竟这―块的业务存在着较大的需求，也有着较大的利润空间；但就长期来看，这对于信托行业来说未尝不是一件好事，毕竟对于正处风口浪尖的房地产业来说，如果对其的打压持续下去，那么其蕴藏的风险将可能呈倍数上升，因此现在的限制，也可视为一种未雨绸缪的保护。 事实上，即便是针对房地产企业的合作受到了限制，但信托业务重点目前仍在房地产企业上。根据第一理财网产品库统计，自7月15日至7月21日的7日内。共发行信托产品17款，其中有8款投向房地产业，占比仍高达近5成。 但不久之后，信托行业可能会面临真正的一次考验。据悉，成稿已久的《信托公司净资本管理办法》，最早将于月内出台。其核心是信托公司可管理的信托资产规模将与净资本挂钩，这一办法类似于对商业银行的资本金约束。这意味着信托行业也被纳入了重点监管的范围之内。对于一些业务量较大的信托公司而言，或许增加净资本，同时对业务进行一些筛选这样双管齐下的应对措施是必然的。更进一步，如果此《办法》针对信托公司各类业务进行分类管理，那么信托产品将可能面临更大的变革。 寿险市场将直面激烈竞争 近10年以来，传统寿险的预定利率始终被压低在2.5％的超低水平上，而之前的预定利率甚至出现过超过10％的情况。这中间的巨大差别，直接导致了两个结果：首先就是传统寿险的一蹶不振。据统计，截至今年5月，全保险行业传统险的占比只有7.8％，个中原因就是预定利率过低，导致产品吸引力下降；其次就是万能险以及分红险迅速壮大。 但这种情况将在不久后得到改变。保监会于7月9日下发了《关于人身保险预定利率有关事项的通知》的征求意见稿，拟放开传统人身保险预定利率。《通知》指出，传统人身保险预定利率，由保险公司按照审慎原则自行决定。这对于投资者意味着什么呢? 首先，由于这次仅针对传统人身寿险，而万能险以及分红险并不包括在内，因此后者的性价比优势将会被弱化。 其次，寿险购买者能够从中获益。今后在购买纯保障型的寿险时，有可能以更低的费率享受到更高保障。 再次，此举无疑鼓励保险公司在更开放的市场中展开竞争。因此，这虽然对他们的利润率会有所影响，但推出更多的更具竞争力的产品，将是它们的当务之急，尤其是那些当前市场占有份额较小的中小型寿险公司，或是那些刚进入国内市场的寿险巨头，会更加急迫一些。 最后，最重要的就是，可以让寿险产品回归到更加重视保障的轨道上，而不是一味以投资收益为卖点。 对于有购买传统寿险需求的投资者而言，不妨再等等，给自己一些时间，也给保险公司一些时间，让它们有时间推出更有吸引力的产品。 1