透视资本市场支持战略性新兴产业培育及发展.docVIP

透视资本市场支持战略性新兴产业培育及发展2010年以来，大力发展战略性新兴产业，推动结构调整和经济发展方式转变，成为我国经济工作的一项重点，记者了解到、尽管国家对于战略性新兴产业发展的统一规划还在制订之中，但资本市场的积极性已被充分调动起来，资本正加速布局战略性新兴产业。 资本与产业共舞，是我国战略性新兴产业发展进程中的重要一环。资本市场的重要作用不仅仅在于壮大产业发展规模，还能够改造和淘汰落后产能。相关专家亦指出，发展初期还需要积极利用外资、民资和金融机构加快战略性新兴产业发展步伐。 资本市场积极性被充分调动 2009年9月21日、22日，温家宝总理三次主持召开战略性新兴产业发展座谈会，就发展相关产业听取多位经济、科技专家的意见和建议。他在座谈会上表示，“发展战略性新兴产业，是中国立足当前渡难关、着眼长远上水平的重大战略选择”。 在2010年的两会上，战略性新兴产业被写入政府工作报告，报告指出大力发展战略性新兴产业将抢占全球经济科技制高点，决定国家的未来。尽管国家发改委表示相关规划目前仍在制订过程中，但来自高层的频频表态正不断激发资本市场，尤其是活跃在产业前沿的创投及私募股权投资机构的热情。 据清科研究中心发布的一份报告中称，随着国家对新兴产业战略定位的确立，2009年创投及私募股权投资机构在新能源、新材料、生物医药、信息产业等战略性新兴产业的投资总额达18.8亿美元。尤其是在温家宝总理召开三次战略性新兴产业发展座谈会后的2009年第四季度，投资额达到6.99亿美元，占全年投资总额的37.2％，环比增长85.6％。资本市场的活跃，为战略性新兴产业企业利用股权融资提供了有利条件。在国家各种政策的支持下，预期将会有更多的投资机构涌入该领域。 业界专家指出，多层次资本市场的建设与完善，为战略性新兴产业在资本市场中的发展成长提供了多种可能性。随着更多创新型企业挂牌上市，以及财富效应从量到质的转化，将极大促进战略性新兴产业的发展，推动产业结构升级。 利用资本市场做好“加减法” 战略性新兴产业的发展需要资本市场的支持，应积极构建与产业发展相配套的金融体系，使产业与资本间互相渗透。业内人士认为，金融对于战略性新兴产业发展有着重要的促进和引导作用，健康的金融体系，畅通的融资渠道，能够对资源进行有效的优化配置，促进产业快速健康可持续发展。通过分析欧美等发达国家的经验可以发现，战略性新兴产业迅速成长的最主要资金来源是资本市场。但就目前来看，我国资本市场对战略性新兴产业的扶持力度与发达国家相比还存在一定的差距。以日本为例，政府通过低息贷款等金融政策，鼓励战略性新兴产业发展。高科技企业可以获得低息贷款，一旦研发失败，只需归还本金，无需支付利息。创业板的推出，在一定程度上解决了战略性新兴产业的融资问题。据了解，创业板市场是为了适应自主创新企业及其他成长型企业发展需要而设立的。它要求企业具有“两高”“六新”的特点，即成长性高、科技含量高和新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。这正与战略性新兴产业的内涵相一致。 资本市场对于战略性新兴产业的发展壮大不仅仅是一个“加法”，其“减法”效应同样可为产业沿着科学健康的轨迹前进发挥重要的作用。 中国证监会研究中心主任祁斌认为，对于将兴起的战略性新兴产业，当前业界还很难真正了解，但这类新兴产业的筛选可以交给市场淘汰机制。目前我国提出转变经济发展方式，很重要的一点就是要提高实体经济的竞争力。经济增量的发展，需要资本市场；落后产能的淘汰，同样需要资本市场。因此，资本市场对于产业发展的好处绝不仅仅是融资。对于高新技术产业，资本市场是孵化其成长的“摇篮”。对于传统产业，资本市场将发挥淘汰和改造作用，推动生产工艺的升级和跃迁。 资本市场如何更好发挥作用?祁斌认为，一是提高市场效率，包括改进发行体制、引入交易机制、完善并购机制，监控系统性风险等。二是扩展市场边界，如创业板的推出，场外交易市场、债券和股权投资的发展等。 外资利用不可或缺 清科研究中心的报告中提到，中外投资机构在战略性新兴产业的投资布局特征有所不同。2009年本土创投及私募股权投资机构在战略性新兴产业中的投资数量及金额，均超过外资创投及私募股权投资机构，其中本土创投及私募股权投资案例达185个，占总体比重的60.3‰投资金额9.63亿美元，占总体比重的51.3％。外资创投及私募股权投资机构投资案例114个，占总体比重的37.1％；投资金额8.88亿美元，占总体比重的47.3％。这说明，外资利用在我国战略性新兴产业的发展布局上，可以发挥重要作用，并还存在成长的空间。 近日发布的《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》(以下简称《意见》)中明确提出，鼓励外资投向高