量化投资周报1月第2期.pdfVIP

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2017-07-23 发布于安徽
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证券研究报告︱中国证券研究报告︱中国︱Investment Research 专题研究︱Investment Research 专题研究量化投资研究量化投资研究 9 Jan 2012 ︱8 pages 9 Jan 2012 ︱8 pages 量化投资周报（1 月第2 期）  邱小平执业证书编号：S1230511010018  86-211701  qiuxiaoping@ 投资要点：相关研究报告  量化择时《技术指标优化择时：10年30倍收益— — 量化择时研究系列之一》趋势趋同指标是浙商证券所开发的描述个股合力的指标。过去的经验表（2010.12.23）示，当中期趋势趋同指数超过0.8 且剧烈下跌时，在以后的40 个交易日内，《基于因子强度的多因子选股模型—— 指数调整/下跌的概率较大，趋势趋同指数的取值范围为[-1,1]。量化选股研究系列之一》（2010.3.18）《80魔咒?!趋势趋同指数——量化择时上周趋势趋同指数继续在[-80%,-95%] 区间内徘徊，意味着两市几乎所有的研究系列之三》（2010.3.18）股票处于20 日均线向下的状态，在趋势和情绪的共同作用下, 在周四市场出现了较为罕见的跌停潮, 两市共有100 多只股票出现跌停，市场情绪处于非常报告撰写人:邱小平数据支持人:王佳琦悲观的状态。趋同指数从12/8 日已经连续20 个交易日处于-80% 以下。  量化选股上周市场持续偏价值风格, 市净率因子、ROE 因子、现金流比例因子较为显著，同时，市值因子已经连续显示，在过去的60 个交易日，大盘股相对于小盘股有显著的超额收益。上周各个因子的因子强度分别为市值因子 (-16.0%), 市净率因子(7.5%), 换手率比例因子(7.0%), 主营收入增长率因子 (-3.7%), ROE 因子(8.9%), 现金流比例因子(7.3%) 。上周多因子模型排名前5 位的股票为洋河股份、海印股份、五粮液、贵州茅台、中工国际。上周多因子模型排名前20 位的股票中行业分布较为集中的行业为食品饮料行业。多因子选股模型于2011/12/16 建仓。上周组合下跌2.14% ，同期上证指数下1.64% 。本次组合所选的20 只股票为中国远洋、中国中铁、中海集运、海通证券、国元证券、金地集团、中信证券、金融街、鞍钢股份、中国铁建、宝钢股份、北京银行、武钢股份、首开股份、京东方 A 、长江电力、长江证券、中国联通、西飞国际、马钢股份。从行业分布来看，金融服务股票占了5