项目融资第四节 项目融资风险.pptVIP

案例3 广西来宾B电厂风险类型 外商眼中的风险 第二节 项目融资的风险管理 项目融资的风险管理是指有目的的通过、组织、协调和控制等管理活动来防止和减少风险的损失发生。 需要解决的两个问题： 1） 如何科学地判断可能产生的风险，以及风险因素在未来的发展趋势 2） 项目融资中，如何运用风险管理工具发挥作用。 非系统风险（核心风险）：与项目建设和生产经营有直接相关的，可控制的风险。如完工风险、生产风险、市场风险、环境保护风险。 系统风险（环境风险）：不可控制风险。如政治风险、法律风险、金融风险。 项目融资的风险管理 项目风险管理的主要策略 1.避免或确保消除风险。 2.将风险降至最低点，制定能降低某些风险可发性和严重性的方案。 3.将不可避免的风险转移给第三方（保险公司）。 4.接受剩余风险并把他分配给计划参与者中最有能力且对项目造成最低损失的一方承担。 政治风险管理 1.东道国的政治风险担保： 要求东道国政府对有关税收、外汇供应、外国人参加管理、政府参与股权、给予特许权等各项政策的持续有效性做出正式的义务承诺；如从项目所在国的央行获得长期的外汇支持。 2.国际担保 如多边投资担保局（“MIGA”）、国际金融公司（“IFC”）和美国海外私人投资公司（Overseas Private Investment Corporation，“OPIC”） 世界银行集团（The Would Bank Group） 世界银行（1945）—国际复兴开发银行 (World Bank) 国际金融公司（1956） （IFC） （Intertional Finance Corporation） 国际开发协会（1960） （IDA） （International Development Association） 多边投资担保机构（1988） （MIGA） （Multilateral Investment Guarantee Agency） 国际投资争议解决中心（1966） （ICSID） （Intertional Centre for Settlement of Investment Disputes） 金融风险 防范 汇率风险控制：利用金融衍生工具，如以某种浮动利率作为基数，加上利差作为项目的贷款利率 多种货币组合方式 寻求政府的利率保证。如马来西亚南北高速公路项目，项目公司获得政府提供利率保证，超过20%，项目公司将得到差额补偿。 完工风险管理 项目公司： 1.不同形式的项目建设承包合同，如固定价格、固定工期的交钥匙合同。 2.建立完工保证基金 贷款银行： 1.完工担保 2.提供债务承购保证 1.项目是否具有长期销售协议 照付不议合同、最低支付额合同等 无论项目产品买主或项目设施用户是否取得 产品或服务，都有义务向项目公司支付一个最低金额的款项。 2.定价充分反映通胀、利率、汇率等变化 公式定价、固定定价、 市场风险管理 投资者应熟悉所在国的相关法律 拟定环保计划作为融资的前提，考虑未来的环保管制 将环保评估纳入监督范围 环境风险管理 环保风暴刮停30项目 2005年1月，国家环保总局宣布停建金沙江溪洛渡水电站等13个省市的30个违法开工项目。其中包括中国长江三峡工程开发总公司负责建设的金沙江溪洛渡水电站、三峡地下电站、三峡工程电源电站等 这一举措向社会发出信号;环境评价并不是橡皮图章，不是可有可无的东西。 虽然我国已经颁布了《环境影响评价法》等相关的法律，而且各地上报进行环境评价的项目比例也很高，在85%—90%左右，但这个数字却有很大的水分，那些环保不合格的项目当地政府大都没有报。现在很多地方对环境有影响的快速路、高压线等工程，都不理会应该做的环境评价，就”直接上马建设“。 鲟鳇鱼、松花江和太阳岛：你们是否有权控诉人类行为对你们的侵害？ 2005年11月13日，中国石油天然气集团公司所属中国石油天然气股份有限公司吉林分公司双苯厂（101厂）的苯胺车间因操作错误发生剧烈爆炸并引起大火，导致100吨苯类污染物进入松花江水体，导致江水硝基苯和苯严重超标，造成整个松花江流域严重生态环境破坏。 鲟鳇鱼、松花江和太阳岛：你们是否有权控诉人类行为对你们的侵害？ 2005年12月7日，北京大学法学院三位教授及三位研究生向黑龙江省高级人民法院提起了国内第一起以自然物（鲟鳇鱼、松花江、太阳岛）作为共同原告的环境民事公益诉讼，要求法院判决被告赔偿100亿元人民币用于设立松花江流域污染治理基金，以恢复松花江流域的生态平衡，保障鲟鳇鱼的生存权利、松花江和太阳岛的环境清洁的权利以及自然人原告旅游、欣赏美景和美好想象的权利。同时，鉴于本案