彩虹股份定增易主咸阳金控另有所图.docxVIP

彩虹股份定增易主 咸阳金控另有所图？ 作者： 赵锋 | 发表时间：2016.04.25 刊发于总 HYPERLINK /index.php?m=contentc=indexa=listscatid=58issue=2157 2157期《中国经营报》[ HYPERLINK /index.php?m=contentc=typecatid=10typeid=65 上市公司]版? HYPERLINK /html/money_10_30709_1.html \l a1 1条评论 被23次查看? HYPERLINK /html/javascript:; 收藏 ????曾经的显像管“明星”央企彩虹股份（600707.SH），在被动转型升级过程中，屡次慢半拍的节奏，让其在显示器行业的“技术革命”中，逐渐陨落。如今，在新一轮的产业升级转型中，又从央企降为地方国企。????4月中旬，该公司将原拟募资70亿元的定增，大幅调整为230亿元，且公司所在地的咸阳市国资委将入主，并拟押宝8.6代薄膜显示器项目。值得关注的是，在公司易主前，为保壳而进行的关联交易被指存在蹊跷。多位业内人士还向《中国经营报》记者分析指出，此番该公司易主后，在行业仍回暖乏力的大势下，百亿元巨资押宝新显示器项目，前景仍未可知。调定增易主????4月13日，?以显示器为主业的彩虹股份宣布，将对非公开发行股票方案进行重大调整，募集资金调整为不超过230亿元，并投资百亿元建设8.5代及8.6代液晶显示器项目。????根据定增方案，此次彩虹股份拟以6.74元/股的发行底价非公开发行不超过35亿股，募集资金总额不超过230亿元。其中，咸阳金控承诺认购60亿至75亿元；中电彩虹承诺认购35亿至45亿元；咸阳城投承诺认购20亿至25亿元；陕西电子、合肥瀚和承诺均认购10亿元。以上述认购及此次发行上限计算，发行后咸阳金控持股26.82%，成为公司新的控股股东；公司原控股股东中电彩虹持股比例则将由24.60%降至20.46%。????去年底，国务院国资委同意的原定增方案为，拟不低于10.42元/股定增不超过6.80亿股，且募集资金净额不超过70亿元用于投资建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目（60.00亿元）、补充流动资金（10亿元），中电彩虹、合肥瀚和、咸阳金控分别承诺以现金21亿元、10亿元、10亿元认购。???????此番大幅上调募资后，在募投项目方面，增加了新的百亿元项目。即拟投入募资140亿元用于增资咸阳光电建设8.6代薄膜液晶显示器件项目。项目总投资280亿元，建设周期为两年，预计达到设计生产能力后的财务内部收益率为6.98%，正常生产年销售收入为91.42亿元。????同时，拟投入募资60亿元增资彩虹液晶建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目，项目达产后形成年产349万片8.5代液晶基板玻璃的产能，项目建设周期为15个月，预计达到设计生产能力后的财务内部收益率为18.86%，正常生产年销售收入为20.22亿元。此外，拟使用募集资金30亿元用于补充流动资金。????彩虹股份董秘办人士表示，此次非公开发行股票完成后，公司将扩大液晶基板玻璃业务的规模，并将开拓下游液晶显示面板业务，进一步整合优势资源，提升公司在产业中的综合竞争力。????值得关注的是，若此次定增顺利实施，咸阳市国资委旗下的咸阳金控预计持有公司26.82%股份，成为公司控股股东，咸阳市国资委将成为公司实际控制人。也就是说，彩虹股份将由原来的央企降格为地方国企。????对于咸阳国资入主，接近咸阳市国资委一位不愿具名的官员告诉记者，入主彩虹股份亦体现了是当地“近水楼台”之举。据分析，彩虹股份是咸阳市城区最大的企业，其不但企业规模超大，面积几近占据了咸阳市核心城区的一半，约两三千亩。目前，咸阳市正在规划彩虹集团老厂区等将逐步搬离核心城区，为城市发展腾地。不过，因为曾是央企，其搬迁计划未能实施。如今，成为当地国企后，将有利于实施搬迁计划。而且，搬迁将带来巨额土地补偿费用。因此，本次咸阳金控及咸阳城投两家合计拟认购约100亿元投资，只要当地施展土地运作，则咸阳市国资的投资不难收回。关联交易避ST????另一个值得关注的细节是，在此次定增前，彩虹股份蹊跷地进行了资产出售，将原来是公司“包袱”的相关资产，卖给了关联方彩虹集团。????2015年12月14日，彩虹股份发布重大资产出售草案显示，其将账面价值5.57亿元的两条已停炉的基板玻璃生产线以及79项相关专利技术所有权，以8.37亿元卖给关联方彩虹集团，资产评估增值2.8亿元，增值率50.44%。????本次交易的资产出售方为彩虹股份控股子公司陕西彩虹电子玻璃有限公司（以下简称“陕西彩虹”），交易对方为彩虹股份实际控制人中国电子的全资子公司彩