广东省广业资产经营有限公司16年主体信用跟踪评级报告.pdfVIP

跟踪评级报告 广东省广业资产经营有限公司中期票据跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 广东省广业资产经营有限公司（以下简称 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 “公司”）是广东省直属大型资产经营公司，跟 债项信用 踪期内，公司继续对产业结构进行优化调整、 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 重组整合，突出环保产业、燃化能源产业、矿 级结果 级结果 2013/1/14- + + 山和矿山工程、科技服务业四大产业为主的多 13 粤广业MTN1 5 亿元 AA AA 2020/1/14 2014/5/19- + + 元化经营格局。同时，联合资信评估有限公司 14 粤广MTN001 5 亿元 AA AA 2021/5/19 （以下简称“联合资信”）也关注到公司营业收 跟踪评级时间：20 16 年7 月22 日 入下降，投资规模大、在建项目多，仍有一定 的筹资压力等因素可能给公司经营及财务状况 财务数据 带来负面影响。 项目 2013 年2014 年 2015 年 16 年3 月 未来伴随着产业布局的明确化，公司产业 现金类资产(亿元) 43.28 35.50 41.12 40.35 结构将逐步优化，盈利水平将有所提升，发展 资产总额(亿元) 276.44 277.21 291.97 295.20 所有者权益(亿元) 97.42 106.48 118.35 117.22 前景良好。同时，投资项目的建成投产将有利 短期债务(亿元) 23.86 21.05 33.08 33.64 于提升公司盈利能力，有助于支撑公司信用基 全部债务(亿元) 97.22 98.08 103.56 108.75 本面。公司经营活动现金流入量对存续债券保 营业收入(亿元) 300.16 237.28 209.00 46.38 障能力较强。 利润总额(亿元) 4.66 7.26 7.37 0.14 + 综合考虑，联合资信维持公司 AA 的主体 EBITDA(亿元) 15.92 18.54 18.67 -- 长期信用等级，评级展望为稳定，并维持 “13 经营性净现金流(亿元) 7.70 13.75 13.29 -2.90 营业利润率(%) 8.14 11.19 11.39 8.67 粤广业MTN1 ”和“14 粤广业MTN001 ”AA+ 净资产收益率(%) 3.16 5.68 4.87 -- 的信用等级。 资产负债率(%) 64.76 61.59 59.46 60.29 全部债务资本化比率(%) 49.95 47.95 46.67 48.13 优势 流动比率(%) 126.48 133.55 126.57 127.57 全部债务/