淮南矿业(集团)有限责任公司主体长期信用评级报告（联合资信）(更新).pdfVIP

主体长期信用评级报告 淮南矿业（集团）有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 淮南矿业（集团）有限责任公司（以下简称 评级展望：负面 “公司” ）主要以煤炭采掘销售和电力生产销售为 评级时间：2015 年 1 月 23 日 主业。联合资信评估有限公司（以下简称“联合 资信” ）对公司的评级反映了公司作为全国14个 财务数据 大型煤炭基地及6个大型煤电基地之一，煤炭储 14 年 9 项 目 2011 年 2012 年 2013 年 月 量丰富、区位优势突出、煤电一体化联营及物流 资产总额(亿元) 1283.34 1419.47 1559.09 1469.44 系统完善等方面的综合优势。联合资信同时关注 所有者权益合计(亿元) 329.57 331.74 318.05 277.75 到煤炭行业景气下行、盈利能力大幅弱化、债务 长期债务(亿元) 372.39 374.25 366.39 377.16 负担重等因素给公司信用基本面带来的负面影 全部债务(亿元) 682.84 817.30 943.45 853.28 营业收入 (亿元) 696.34 728.17 712.52 452.98 响。 利润总额 (亿元) 20.47 16.95 0.10 -37.49 2014 年 10 月，公司三级子公司淮矿现代 EBITDA(亿元) 119.68 120.49 94.94 -- 物流有限责任公司（以下简称“淮矿物流” ）因 营业利润率(%) 15.25 13.83 10.00 7.31 重大信用风险事件导致资不抵债，依法向法院 净资产收益率(%) 4.24 3.40 -1.65 -- 申请重整。重整事项导致公司对淮矿物流失去 资产负债率(%) 74.32 76.66 79.60 81.10 全部债务资本化比率(%) 67.43 70.67 74.79 75.44 实际控制权，不再将其纳入合并报表范围，并 流动比率(%) 87.25 88.39 65.16 64.22 计提相关损失。受此影响，公司 2014 年三季度 全部债务/EBITDA(倍) 5.71 6.78 9.94 -- 报表中总资产和净资产下滑，并出现大额亏损， EBITDA 利息倍数(倍) 3.83 3.24 1.06 -- 对公司经营和财务状况均有较大不利影响。考 注：公司 2014 年三季度财务数据未经审计。 虑到公司 2014 年前三季度财务数据未经审计， 分析师 淮矿物流重整事项尚在推进中，未来不排除公 郭 畅 周 潇 司进一步计提相关资产减值的可能性。联合资 lianhe@ 信对公司的评级展望为负面。 电话：010 优势 传真：010 1．公司煤炭储量丰富，煤质优良，是华东地 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号