石油公司上游投资结构与储量替代率关系实证分析 relation between upstream investment proportion and reserve replacement ratio of oil companies.pdfVIP

中外能源 第12期 SINO—GLOBALENERGY ·17· 石油公司上游投资结构与储量 替代率关系实证分析 徐腾．邓景澜 (中国石油大学(北京)工商管理学院，北京102249) 摘 要当前，储量替代率已经成为衡量跨国石油公司发展潜力的重要标志之一。从1999年以来，埃克森美孚、BP每年的储 量替代率都大于100％，壳牌公司最近几年储量替代率都大于100％，道达尔、雪佛龙、康菲也基本实现了储量替代 率大于100％，但高于130％的不多，各石油公司都在努力维持储量替代率大于100％。储量替代率的变化在主要程 度上是由新增储量的变化引起的。储量复算、扩边及勘探发现是跨国石油公司新增储量的主体，从近5年平均贡献 程度来看，扩边及勘探发现对新增储量的贡献率比储量复算要大。而勘探投资主要对应于扩边及勘探发现新增储 量。各跨国石油公司的油气勘探开发投资额自1999年开始逐年递增。并且在加大勘探开发投资力度的同时．还注重 保持勘探投资与开发投资合理的比例，从而确保上游业务的持续稳定发展。保持合理的勘探投资占勘探开发投资比 例是储量替代率增长的内在因素，有利于保持储采平衡和增储稳产目标的实现。这对我国石油企业强化上游业务也 具有一定的借鉴作用。一方面应加大勘探开发投资力度：另一方面应优化勘探开发投资结构，保持勘探投资比例稳 步上升。在上游强化和拓展过程中更加注重扩边新发现对新增储量的影响。 关键词跨国石油公司储量替代率新增储量储量复算扩边及勘探发现勘探投资 1前言 的一个重要比例关系，同时也是分析、判断油气田 油气勘探开发是一项高投入、高风险、高回报 合理勘探开发投资和增储稳产形势的重要指标【2】。 的系统工程，其成果受地质条件、技术应用、管理水 各大石油公司均十分重视储量替代率．若储量替代 平、原油价格等诸多因素的影响。随着勘探开发行 率大于等于1．则表示当年新增储量可以弥补当年 业走向更加偏远和复杂的国家及地区。对其进行合 生产所耗，对石油公司持续发展有较大的意义；若 理科学的分析就具有更加积极的现实意义。跨国石 小于1．则表示当年新增储量不能弥补油气生产带 油公司作为世界石油行业的领跑者，其勘探开发投 来的储量减少，公司的油气总储量在减少。可能会 资是世界石油行业上游投资至关重要的组成部分， 令市场对公司的发展前景失去信心f3l。由于储量替 同时由于具有优秀的市场管理和研发团队，其在勘 代率能够很好地表征勘探活动和开采活动。在一定 探开发方面表现出来的趋势和特点值得我们总结 程度上代表石油公司的发展潜力．因此可以通过对 和借鉴。本文选取埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙等 石油公司储量替代率的分析，来表示石油公司储量 上下游一体化的大型跨国石油公司作为研究对象。 的变化情况和勘探活动的成果。 梳理和总结20世纪末至21世纪初各大石油公司 从表1可以看出．石油公司储量替代率数据有 新增储量构成、勘探开发投资结构与储量替代率的 以下几个特点：一是跨国石油公司的储量替代率表 关系特点，这对我国石油企业调整上游投资策略、 现较为平稳。除个别年份外。其总体幅度变化很小。 科学调控成本具有重要的借鉴意义…。