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养猪业景气有望延至2012年初.pdf
行业研究报告 2010 年 06 月 04 日
养殖业景气有望延至2012年初 增持
投资要点： 农林牧渔业
95 年来中国养猪业经历了 4 个较为明显的完整周期 分析师：
10 下半年来养殖业进入新一轮景气周期 胡建军（ S1180210010226)
此轮养殖业景气周期至少延续到 2011 年底-2012 上半年 电话：010
Email：hujianjun@
报告摘要：
1995 年来中国养猪业经历了较为明显的 4 个完整周期。从低点到低
点算起，四个完整周期分别为：1995.6-1999.6，高点出现在 1997 年 市场表现
中，猪粮比达到 8；1999.6-2003.6，高点出现在 2000 年初，猪粮比
121 900
6.6；2003.6-2006.6 ，高点出现在2004 年底，猪粮比 7；2006.6-2010.6 ， 111 800
700
101
600
高点出现在 08 年 3-4 月份，猪粮比达到历史高点 10。三个周期为 4 91
500
81
年，仅一个周期为 3 年。高点多出现在低点
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