俄罗斯通货膨胀及通胀目标制实施前景分析.PDFVIP

·34· 第 2 卷总第 7 期 经 济 俄罗斯通货膨胀及通胀目标制 实施前景分析 李中海 【内 容 提 要 】俄罗斯作为高通胀国家，为应对通胀压力，近年来正在酝酿引入通胀 目标制。兴起于 20 世纪 90 年代初的通货膨胀目标制，是一种以保持较低和稳定的通货 膨胀为目标的货币政策制度或政策框架。鉴于俄罗斯通货膨胀的成因复杂，同时面临着 制度和环境障碍，在近期内难以全面实行通胀目标制。但在中央银行货币政策层面，可 能更多地采用通胀目标制的某些要素，为在条件成熟时全面实行通胀目标制创造条件。 【关 键 词 】 俄罗斯　通货膨胀　通胀目标制 【中图分类号 】 F13/17.512.0 【文献标识码 】A 【文章编号 】2095-1094（2012）01-0034-0007 俄罗斯作为一个饱受通货膨胀困扰的国家， 影响》，对俄罗斯能否实行通胀目标制进行了详 近年来也开始酝酿实施通胀目标制。通货膨胀目 细分析。2008 年乌柳卡耶夫再次与德罗布舍夫 标制是 20 年前新西兰率先采用的一种全新的货 斯基和特鲁宁联合撰文《俄罗斯向通货膨胀目标 币政策工具，这种政策工具是以实现特定的通胀 制过渡的前景》，阐述了俄罗斯实施通胀目标制 目标为基础的，其新颖之处在于向公众明确承诺 的条件及可能性。2009 年 6 月，俄罗斯中央银 将控制通胀作为主要的政策目标，同时还强调了 行行长伊格纳季耶夫指出，向卢布自由浮动制度 政策透明度和问责制。现在，有 26 个国家实行 和通胀目标制过渡是俄罗斯中央银行货币政策的 通胀目标制，其中大约一半是新兴市场或低收入 主要目标。乌柳卡耶夫则明确指出，俄罗斯将比 经济体。此外，许多更为发达的经济体的中央银 原计划提前一年，从 2010 年起实行卢布自由浮 行，包括欧洲中央银行、美国联邦储备委员会、 动制度和通胀目标制② 。但是由于俄罗斯尚未具 日本银行和瑞士国家银行已经采用了通货膨胀目 标制的许多要素，其他一些发达经济体的中央银 ① 行也正在转向通胀目标制 。 ① 斯科特•罗杰：《通胀目标制：步入第20个年头》，http://www. 2005 年，俄罗斯中央银行副行长乌柳卡耶 /external/chinese/pubs/ft/fandd/2010/03/pdf/Roger.pdf ② ПланамиБанкаРоссииотносительновнедрениятаргетирования 夫与经济学家扎姆林和库利科夫在《经济政策》 инфляции изложены в документе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 杂志撰文《俄罗斯实施通胀目标制的前提条件及 2010 и 2011 годов». 【作者简介 】 李中海，博士，中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所研究员。 2012 年第 1 期 俄罗斯通货膨胀及通胀目标制实施前景分析 ·35· 备全面实施通胀目标制的前提条件，目前所实行 性的统一。其二，通胀目标制提高了货币政策的 的仅