第14.15周风险信用分析.pptVIP

第四节 财务信用分析 一、 应收账款成本 二、信用风险分析 三、信用标准与信用条件 四、信用条件备选方案分析 五、收账政策 六、应收账款风险防范与控制 一、 应收账款成本 应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形成的应收款项。 （一）机会成本 （二） 管理成本 二、信用风险分析 ● 信用风险是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产生的不确定性。 （一）5C评估法 （二）信用评分法 表9- 1 某信息服务公司信用评分状况 三、信用标准与信用条件 （一）信用标准 ◎ 信用标准的变化与相关指标的关系 （二）信用条件 （1） 信用期限 四、信用条件备选方案分析 ★ 信用期限决策 表 信用政策备选方案 单位：万元 1. 计算各方案信用成本前的收益 表 信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案) 单位：万元 ★ 现金折扣决策 表 信用成本与收益比较（B、D方案） 单位：万元 五、收账政策 ● 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。 图9- 6 坏账损失和收账费用的关系 表 收账政策分析评价 单位：元 六、应收账款风险防范与控制 （一）应收账款风险的防范 (二) 应收账款的日常控制 表 WW公司账龄分析比较表（AB客户） 2. 日常管理 请同学们思考？ ★ 信用期限决策 表 信用政策备选方案 单位：万元 表 信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案) 单位：万元 ★ 现金折扣决策 课后练一练？ 某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N/60，信用成本为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是（2/10，1/20，N/60)，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后的预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额的70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额的10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算，要求计算： 1.改变信用政策后的： （1）年赊销净额（２）信用成本前收益（３）平均收账期 （４）应收账款的平均余额（５）维持赊销业务所需要的资金 （６）应收账款的机会成本（７）信用成本后的收益 ２.通过计算是否改变信用政策？ 4200 6% 144 3960 3% 60 3600 2% 36 年赊销额 应收账款周转次数（次数） 应收账款平均余额 维持赊销业务所需要的资本 坏账损失/年赊销额 坏账损失 收账费用 C(n/90) B(n/60) A（n/30） 项 目 解析 年赊销额 变动成本 信用成本前收益 信用成本 应收账款的机会成本 坏账损失 收账费用 小计 信用成本后收益 C(n/90) B(n/60) A（n/30） 项 目 承上如果公司选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用 2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为1.5%，收账费用降为42万元。 现金折扣减少的收入= 应收账款平均收账期＝ 应收账款周转次数 = 应收账款平均余额 = 维持赊销业务所需要的资本 = 应收账款的机会成本 = 坏账损失造成的资本损失 = 权 衡 实行赊销 扩大产品销路 增加销售收入 增加经营风险 加大信用成本 ▲ 投放于应收账款而放弃的其他收入。 ▲ 计算公式： 应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资本×资本成本 计算 应收账款平均余额×变动成本率 变动成本/销售收入 赊销收入/应收账款周转率 日历天数(360)/应收账款收账天数 通常按有价证券利息率计算 【例】假设某公司预测的年度赊销收入净额为3 000 000元，应收账款周转天数( 或收账天数)为60天，变动成本率为60%，资本成本为10%。 应收账款周转率 = 360÷60 = 6(次) 应收账款平均余额= 3 000 000÷6 = 500 00