如何看懂民间借贷利率如何看懂民间借贷利率.PDFVIP

如何看懂民間借貸利率 如何看懂民間借貸利率 如何看懂民間借貸利率如何看懂民間借貸利率 黃志典 金融案例評析 民間借貸是指民間企業與個人之間的借款，也就是一般人所稱 的地下金融。通常是信用比較差，無法向金融機構或金融市場取得資 金的民間企業與個人才會透過地下金融進行借貸。民間借貸利率比金 融機構或金融市場的融資利率為高，兩者的差額反映借貸者的倒帳風 險。 民間企業與個人之間的借款不像金融機構或金融市場的借款那 麼有組織，因此，民間借貸利率不容易有完整的統計資料。中央銀行 從民國 59 年 3 月起開始有系統的調查、蒐集台灣的民間借貸利率， 調查方式是委託第一銀行、華南銀行和彰化銀行就其台北、高雄及台 中地區的往來客戶選取樣本，目前調查樣本家數為258家，包括食品 紡織業、塑膠化學業、金屬機械業、電子業、營造業和商業等六大行 業，並調查下列三項民間借貸利率： （1）遠期支票借款利率：遠期支票借款是指以交易性票據向企業及 個人借款。 （2）信用拆借利率：信用拆借是指以融資性票據或信用借款方式向 企業及個人借款。 （3）存放廠商利率：存放廠商是指非金融機構廠商向員工借款。 表 1 為 2007 年 1 月至 5 月台北、高雄及台中地區的民間借貸利 率。民間借貸利率是以月利率計算，必須換算為年利率才可以與一般 通用的利率比較。以 2007 年 5 月為例，高雄市的遠期支票借款平均 月利率為2.09%，換算為年利率高達25.08％。就2007年5月的遠期 支票借款年利率而言，以台中市最高，高達26.28％，其次為高雄市 的25.08％，台北市的年利率最低，但也高達21.6％。這些利率都遠 超過金融機構或金融市場的融資利率，也遠超過信用卡循環利率或現 金卡利率(一般金融機構的放款利率與信用卡循環利率，請參見表2) 。 1 由表 1 資料可知，民間借貸利率在 2007 年 1 月至 5 月之間，明 顯攀升，主要原因有三個：： （1）中央銀行調高利率，民間借貸利率也應聲攀高（中央銀行利率， 請參見表2。中央銀行利率的意義，詳見本書第12章）。 （2）銀行受到卡債風暴影響，紛紛緊縮授信政策，債信較差的民眾 及企業只好轉向地下金融借貸，導致民間借貸利率走高。 （3）這段期間台灣陸續爆發力霸集團、中華銀與雅新企業等倒帳、 掏空事件，銀行基於風險考量，對財務不健全的企業或個人避 之唯恐不及，導致民間借貸利率增幅遠高於一般企業貸款利率 增幅。 由表1資料也可以看出，不論是遠期支票借款、信用拆借或存放 廠商，台中地區的利率都高於高雄地區，高雄地區又高於台北地區。 這種區域性的借貸利率差異，除了與各地區的資金供給與需求有關之 外，主要還是反映各地區廠商的違約風險，亦即本章所討論的利率的 風險結構（risk structure of interest rates）。 2 表1: 民間借貸利率 平均月利率 (% 每月) 遠期支票借款 信用拆借 存放廠商 台北市 2007年1月 1.74 1.90 1.47 2月 1.73 1.90 1.47 3月 1.75 1.91 1.49 4月 1.78 1.94