南风股份新股分析询价报告.pdf

所 机械 究 研 2009 年 9 月 21 日 新股研究 询价报告 申购建议：申购 南风股份新股分析询价报告 券 核心观点 证 都 询价结论： 国 发行数据： 我们认为公司二级市场的合理价格为 14.4-16.8元，建议询价价格 项目 数值 为 15.5元。 发行股本（万股） 2400万股 主要依据： 发行日期 2009.9.25 预期上市价格（元） 14.4-16.8 1、公司系华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统设计 和产品开发、制造与销售的企业，业务主要面向核电、地铁、隧道、风 电叶片和大型工业民用建筑五大领域。 2、公司在核电、地铁、公路隧道等高端产品应用领域具有较强的 研究员：李元 市场竞争力和较高的市场占有率。公司在国内核电站核岛HVAC 系统设 电话：010 备的市场占有率为72.44%，其中在核电站百万千瓦级及以上机组核岛 E-mail： liyuan@ HVAC 系统设备的市场占有率为77.50%，在地铁通风设备领域的国内市 场占有率为32.39%，在5公里以上长大隧道通风设备的市场占有率为 联系人：周红军 18.15%。 电话：010 3、国内通风与空气处理行业虽然企业众多，但是大多数通风与空 E-mail:zhouhongjun@ 气处理企业主要从事普通厂房、民用建筑、桥梁、车辆等低端应用领域 产品的生产，产品技术附加值低，市场竞争激烈。 4、高端产品属于非标准件产品，技术参数一般根据实际运行环境